Entre une hausse de 17 % du PNB chez Amen Bank et une baisse de 10 % chez STB Bank, le semestre creuse les écarts. Mais les revenus ne suffisent pas pour départager les banques tunisiennes : crédits, dépôts, risque et capital racontent une histoire bien différente.
Cette analyse de Slim Moalla, fondateur de Prime Partners Holdings, passe au crible les résultats des dix banques tunisiennes cotées au premier semestre 2026. Croissance, rentabilité, risque, ressources et solvabilité : les chiffres révèlent surtout des contraintes très différentes d'un établissement à l'autre.
Les banques tunisiennes n'ont pas toutes le même problème à résoudre. Au premier semestre 2026, Amen Bank affiche la plus forte hausse du produit net bancaire du panel, BIAT conserve une masse de dépôts très supérieure à ses crédits, la BNA dispose d'une solvabilité élevée tandis que BH Bank dépasse 100 % sur le ratio analytique crédits/dépôts. Derrière les résultats publiés au 30 juin, les écarts sont parfois considérables.
Amen Bank, ATB, Attijari bank, BH Bank, BIAT, BNA, Banque de Tunisie, STB Bank, UBCI et UIB composent le panel étudié.
Pour ATB et BH Bank, les états financiers intermédiaires du premier semestre 2026 n'étant pas encore publiés, seuls leurs indicateurs d'activité disponibles peuvent être utilisés. Impossible, dans ces conditions, de leur attribuer un résultat net ou certains indicateurs de risque qui n'ont pas été communiqués.
Amen Bank, BIAT, BNA : le PNB ne raconte pas toute l'histoire du premier semestre 2026
Amen Bank signe la progression de PNB la plus élevée du panel, avec 362,4 millions de dinars au S1 2026, soit +17,7 % sur un an. Son résultat net atteint 161,9 millions de dinars et grimpe encore plus vite, de 23,7 %. Avec 7,57 milliards de dinars de crédits pour 9,33 milliards de dépôts, son ratio analytique crédits/dépôts s'établit à 81,2 %.
Cette performance s'accompagne toutefois d'un poids important du portefeuille financier dans le revenu bancaire et d'un taux d'engagements classés passé de 8,37 % fin 2025 à 8,70 %, malgré une couverture renforcée à 72,21 %.
Banque de Tunisie se place elle aussi parmi les établissements affichant une croissance à deux chiffres. Son PNB augmente de 11,8 %, à 292,1 millions de dinars, et son bénéfice de 12,5 %, à 95,6 millions.
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La qualité des crédits constitue l'un de ses points solides, avec 6,49 % d'engagements classés et une couverture de 85,69 %. La pression vient davantage du financement : ses 6,58 milliards de crédits représentent désormais 96,8 % de ses 6,8 milliards de dépôts.
UBCI affiche pour sa part un PNB de 194,9 millions de dinars, en hausse de 10,9 %, et un résultat net de 30 millions, en progression de 9,7 %. Les crédits atteignent 4,032 milliards de dinars pour 4,27 milliards de dépôts, soit un ratio de 94,4 %.
Son taux de créances classées descend aux environs de 5,13 % et la couverture reste proche de 74 %, mais le coût du risque augmente et le coefficient d'exploitation avoisine 65 % selon la définition retenue au S1.
À l'autre extrémité, STB Bank enregistre un recul de 10,5 % de son PNB, à 313,8 millions de dinars. Son résultat net tombe à 9,1 millions, soit une baisse de 59,4 %. Ses ressources ne sont pourtant pas aussi tendues que celles de plusieurs concurrentes : avec 8,8 milliards de crédits et 12,97 milliards de dépôts, le ratio ressort à 67,9 %. Le décalage se situe donc entre la capacité du bilan et sa transformation en revenu et en bénéfice.
BIAT offre un autre contraste. Avec 802,7 millions de dinars, elle affiche le PNB le plus élevé des dix banques du panel, mais sa progression se limite à 1,9 %. Son résultat net atteint pourtant 271,4 millions de dinars, en hausse de 10,3 %, aidé par un coût du risque ramené aux environs de 17,9 millions de dinars. Ses 23 milliards de dépôts dépassent très largement ses 13,2 milliards de crédits : le ratio analytique crédits/dépôts n'est que de 57,4 %.
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La situation est proche chez Attijari bank sur les ressources. Ses 11,970 milliards de dinars de dépôts représentent presque deux fois ses 6,887 milliards de crédits, soit un ratio de 57,5 %. Le PNB progresse de 5,1 %, à 374,7 millions, tandis que le résultat net gagne 5,9 %, à 123 millions. Le crédit recule et le coût du risque monte légèrement : l'enjeu se déplace vers l'emploi rentable de ressources déjà abondantes.
De 57,4 % à 101,8 %, les banques tunisiennes n'ont pas les mêmes marges pour prêter
C'est probablement l'écart le plus parlant du semestre. Le ratio analytique crédits/dépôts s'étend de 57,4 % chez BIAT à 101,8 % chez BH Bank. Il ne s'agit pas du ratio réglementaire LTD de la Banque centrale de Tunisie et il ne mesure pas directement la liquidité réglementaire. Il permet en revanche d'observer la proportion des dépôts clientèle déjà mobilisée face aux crédits publiés.
BH Bank affiche 10,390 milliards de dinars de crédits pour 10,210 milliards de dépôts. Dépasser 100 % ne signifie pas que l'établissement manque de liquidités, mais poursuivre rapidement l'expansion du crédit suppose davantage de collecte, d'autres ressources ou une modification de l'allocation du bilan.
Les dépôts progressent déjà sensiblement. Le PNB gagne 4,2 %, à 331,4 millions de dinars, tandis que les frais de personnel et les charges générales augmentent plus rapidement. Sans états financiers intermédiaires complets, son résultat net et son risque au S1 ne peuvent pas être établis.
BNA se trouve à 94,5 %, avec 14,548 milliards de crédits et 15,393 milliards de dépôts. Son PNB atteint 560,1 millions de dinars, en hausse de 4,3 %, et son résultat net 156,3 millions, soit +13,8 %. Son taux d'engagements classés se situe toutefois autour de 21,59 %, malgré une amélioration de la couverture à 59,35 %. Sa solvabilité globale de 22,13 % au 31 décembre 2025, avec un Tier 1 de 19,07 %, est la plus élevée des ratios retenus dans le panel.
UIB occupe une position intermédiaire avec 6,480 milliards de dinars de crédits, 7,186 milliards de dépôts et un ratio de 90,2 %. Son PNB augmente de 5,9 %, à 273,8 millions, tandis que son résultat net atteint 52,3 millions, en hausse de 6,6 %. Les volumes bougent peu, alors que le coût du risque et les résultats évoluent plus favorablement.
ATB dispose encore d'un écart confortable entre ses ressources clientèle et ses crédits : 6,613 milliards de dinars de dépôts contre 4,856 milliards de crédits, soit 73,4 %. Son PNB augmente de 5,1 %, à 180 millions de dinars.
La photographie commerciale est moins favorable puisque les crédits nets reculent de 8,62 % sur un an et les dépôts de 2,18 %, tandis que les charges d'exploitation progressent plus rapidement que le PNB. Son résultat net S1 2026 n'étant pas publié, aucune comparaison fiable n'est possible sur ce point.
Les ratios de capital ajoutent une dernière différence entre ces bilans. Sur les derniers chiffres officiels suffisamment récents retenus, Amen Bank affiche 16,85 % de solvabilité globale, Banque de Tunisie 16,23 %, BIAT 15,81 %, BH Bank 15,8 %, STB Bank 14,57 %, UBCI 14,55 % et UIB 14,50 %.
Attijari bank atteint 13,89 % au 30 juin 2026. Pour ATB, aucun ratio 2025 suffisamment documenté n'a été retenu, le ratio de 10,49 % retrouvé au 31 décembre 2024 étant trop ancien pour être utilisé comme photographie actuelle.
Cette différence entre capital et financement explique pourquoi deux banques apparemment solides peuvent rencontrer des contraintes opposées. BIAT et Attijari bank disposent d'une masse de dépôts très supérieure aux crédits et doivent surtout arbitrer l'emploi de ces ressources.
Banque de Tunisie et UBCI ont déjà mobilisé une part beaucoup plus importante de leurs dépôts face au crédit. La BNA possède une forte capacité de capital, mais conserve un stock élevé d'engagements classés. Chez STB Bank, ce sont plutôt le recul du PNB, l'efficacité et la chute du résultat qui pèsent sur le semestre.
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Publié le 15/09/26 11:04
