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@chikaoui
hak jewebt wa7dek
mela lweh t9oul export we9ef
Le chiffre d’affaires à l’export diminue de 41,3%, à 7,6 MDT contre 13,0 MDT, en raison du
retard temporaire du renouvellement de la licence d’importation de la filiale algérienne BAA et
de la conjoncture internationale volatile.
Concernant l’Algérie
Voici la réponse de l’IA
Export we9ef whiya 3alma 7MD export fi T1
Yodhorli mo5ek houwa elli wa9ef ya bhim
ken lbhim w khouh mahouch fahim aslan kou3ou min bou3ou 9alou export wa9af !!houwa aslan mahouch fahim lchkoun ta3mil fil export assad Tunisie mafibalouch lil filiale mta3ha en algérie ! w 9aloulek rana 3malna retard fil obtention du licence w chay nafa3 rabi !!3bed elle se base sur 1T il analyse mta3ha au lieu 3ala 3am kamel !!
Hya ta3mil fil export principalement lil filiale en Algérie
Kifech we9ef w houma 3amlin 7,6 milliards export au T1 w renouvelle de la licence d’importation isir en janvier
À ce point vous prenez les gens pour des cons ?
Maintenant que nous avons posé les bases concernant les opérations et les pratiques douanières, passons à la question qui déterminera véritablement l’avenir de l’action – et que beaucoup ont tendance à négliger : la filiale algérienne
Si nous cherchons une solution concrète aux problèmes de dette à court terme et de trésorerie d’ASSAD Tunisie, c’est là que réside la clé. Soyons très clairs sur ce que disent les documents : le véritable levier ici n’est pas une question de dividendes, mais le remboursement des créances inter-sociétés.
ASSAD Tunisie détient environ 28,99 millions de dinars tunisiens de créances sur sa filiale BAA. Ce recouvrement a été retardé pendant des années en raison des difficultés passées de la filiale, de la Covid et de ses propres besoins d’investissement. Aujourd’hui, le rapport indique que la direction travaille sur une augmentation de capital (ou un plan de financement) chez BAA afin de pouvoir restituer cet argent à ASSAD Tunisie.
(Le catalyseur positif)
Si ce plan aboutit et que BAA parvient à lever ces fonds, elle sera en mesure de rembourser progressivement sa dette envers ASSAD Tunisie. L'impact serait immédiat : un coup de pouce indispensable à la trésorerie de la société mère et une réduction directe des emprunts d'exploitation à court terme. Il s'agit là du meilleur catalyseur fondamental possible pour l'action. Les dividendes ne seraient qu'un bonus si BAA générait des bénéfices distribuables, mais ils ne permettront pas de régler la dette historique. Le véritable moteur est ce rapatriement.
Mais gardez à l'esprit la réalité de la situation
Envoyer de l'argent de l'Algérie vers la Tunisie n'est pas un simple virement interne. L'Algérie applique des contrôles des changes ultra-stricts. Le système fonctionne au cas par cas, transaction par transaction, et le dinar algérien n'est pas librement convertible.
Pour rapatrier ces 29 millions de dinars tunisiens, il faudra surmonter une véritable série d’obstacles réglementaires, administratifs, fiscaux et bancaires. Comme il s’agit de créances de longue date, la collecte et la vérification de tous les documents nécessaires pour obtenir l’accord des banques prendront du temps. Même si BAA est une filiale en bonne santé (comme en témoignent les 717 715 DT de dividendes à recevoir inscrits au bilan), le transfert ne sera ni simple ni automatique.
Filma 3amlinou emes we hiya les résultats wadha7a
T1 2026. -14%
Export Algérie mezel we9ef
Assad en RH ?
La réponse Page 19 des EF
La réponse aux deux questions :
- comment vont-ils améliorer l’endettement et la trésorerie ?
- est ce que l’augmentation de capital est toujours d’actualité ?
Pour info :
Assad Algérie n’a pas de perte reportée vu qu’elle a remonté des dividendes à la société mère
Elle n’a pas d’endettement vu que tous les financements sont passés par la société mère (comparez l’endettement au niveau consolidé et individuel au 31/12/2024)
Les créances détenues sur la filiale Batteries Assad Algérie (« BAA ») pour un montant de 28 989 541 DT dont la majeure partie remonte aux exercices antérieurs. L’encaissement de ces créances a été retardé en raison des difficultés opérationnelles rencontrées par BAA dans le passé, notamment lors de la crise de la COVID-19 ainsi que par les besoins en fonds nécessités par les investissements réalisés par cette filiale. La direction a entamé le rapatriement de ces créances et travaille actuellement sur une augmentation de capital de la filiale BAA dont le produit permettra d’accélérer leur rapatriement
@Tous : La vérité des chiffres ( et fin définitive du débat sur ia )
Avant d'entrer dans le vif du sujet , mettons un point final à cette obsession de ia . Prenez ce texte, ou nimporte lequel de mes anciens messages et passez-les sur de vrais détecteurs neutres et sérieux ( et pas sur l'outil bidon qui vous demande de payer au premier clic ). Vous verrez le verdict s'afficher 0% ia . Vous pouvez vérifier par vous-mêmes.
Maintenant qu'on a evacue ces distractions pour fuir le debat parlons de l'essentiel
On m'accuse d'être un " nabbar " qui ne cherche qu afaire baisser le titre. mais cest faux
je lis les chiffres sans émotion. Voici la réalité du rapport 2025 avec ses zones d'ombre et de lumière.
Oui il y a un vrai redressement opérationnel ( soyons honnêtes )
L'usine tourne et redevient rentable : Le résultat d’exploitation repasse dans le vert a 11.27 mdt contre une perte de 9.52 mdt l'an dernier. Cest un signal concret.
Le chiffre d'affaires progresse : Il atteint 111.95 mdt, soutenu par les ventes locales ( 57.71 mdt) qui compensent la stagnation a l'export.
Maîtrise des coûts : Les achats consommés baissent ( 60.33 mdt contre 68.80 mdt en 2024 ) alors que les ventes augmentent améliorant mécaniquement la marge.
Pression financière allégée : Les charges financières nettes diminuent ( -7.16 mdt ) et l'endettement a long terme recule significativement ( emprunts non courants à 12.72 mdt ) . L'activité génère 14.81 mdt de flux de trésorerie d'exploitation.
MAIS
Ne soyez pas aveuglés par la première ligne verte ( La fragilité structurelle ) :
Le Résultat Net final reste un gouffre : Si l'on retient le résultat ordinaire de 4.11 mdt , on oublie "magiquement" l'impact des modifications comptables (-20,01 mdt ). Le résultat net réel de l'exercice est une perte de -15.89 mdt . Les commissaires aux comptes ont émis des réserves claires : la boîte a encore lourdement perdu de l'argent.
Des fonds propres " sous stéroïdes " Si les capitaux propres remontent à 46.29 mdt , c'est principalement grâce à une réévaluation comptable (terrains/bâtiments) de 39.05 mdt . Ce n'est pas du cash rentré, c'est un jeu d'écriture pour éviter de plonger.
Liquidité asphyxiée : Les dettes a court terme (passifs courants à 92.27 mdt ) dépassent largement les actifs courants (80.28 mdt ). La société survit grâce aux concours bancaires (60.34 mdt ). La trésorerie clôture dans le rouge vif a -5.97 mdt .
Créances clients bloquées : Près de 64.67 mdt de créances brutes sont dans la nature, avec plus de 15.20 mdt déjà provisionnés pour risque de non-recouvrement.
En résumé :
L'amélioration industrielle est indéniable , mais le bilan reste sous perfusion bancaire et artificiellement maintenu a flot par des réévaluations.
Tout investissement actuel repose sur un pari risqué : celui de la résolution finale du dossier douanier ( dont l'issue , bien qu'en bonne voie grâce au mécanisme d'amnistie, reste a confirmer juridiquement ). Acheter aujourd'hui, c'est miser sur une clémence future de la Douane, pas sur une solidité financière déjà acquise. Je vous laisse méditer ces faits pour le week-end. Fin du débat.
@Tous : Mettons les choses au clair sur le risque douanier (L’espoir de l’amnistie)
Puisque certains doutent de mon objectivité, faisons un point factuel sur le dossier douanier. Je ne suis pas là pour enterrer qui que ce soit, mais pour lire les documents officiels. Et la réalité, c'est qu'il existe une porte de sortie réelle et documentée pour ASSAD.
Le deal de l’amnistie : une bouffée d’oxygène ?
La condamnation initiale de 234 MDT est un chiffre qui fait peur, c'est indéniable. Mais la direction n'est pas restée les bras croisés : elle a activé le levier de l'amnistie douanière prévue par la loi de finances 2025.
Résultat une proposition de la Douane datée du 2 mai 2025 plafonne cette amende à 20.3 millions de dinars, étalés sur 20 trimestres jusqu'en 2030. C'est tout de suite beaucoup plus gérable qu'une condamnation immédiate de 234 MDT. Parallèlement, le dossier est toujours en appel (audience repoussée au 5 juin) pour tenter de contester la qualification même des infractions.
Pourquoi on peut y croire : le précédent de Kasserine
Ce n'est pas juste une promesse en l'air, on a une preuve concrète que ça fonctionne : le dossier de Kasserine. L'entreprise y faisait face à une amende de 42,7 MDT. Elle a sollicité l'amnistie en juin 2025, et moins d'un mois plus tard, le montant était ramené à 2.9 millions de dinars. La société respecte son échéancier et, fin 2025, il ne restait déjà plus que 2.4 MDT à payer. C'est la preuve par les faits que ce mécanisme d'amnistie est efficace pour réduire l'exposition au risque.
pour l'amande normalement oumourha mrigla un arrangement a l'amiable sera concrétiser a 90% l'impacte sera mineure .
Analyse intéressante
Assad: Analyse de capital vision
En tout cas merci pour l’analyse pertinente plus bas dans la discussion
Moi aussi je pense qu’il y aura un accord avant le 3 juillet
W inchalah avant l’ago du 25/06
@elinija
Wallah la 3andi johd,
Tawa Mon pf est presque une SICAV mte3 retraités : 30% SICAV OBLIGATAIRE, 30% BNA, 20% BIAT 10 % BT, ou intoll 3,lih marra wa7da par jour, ou sa3at la. XD
La valorisation cible:
--> P/E 15 sur BPA 0,28 → 4,2 TND.
--> 2,2x fonds propres réévalués → 4,3 TND.
--> Book + créances Algérie rapatriées + immobilier sous-évalué → la borne haute 4,8 TND se défend sans agressivité.
--> Flottant étroit + flux spéculatif BVMT sur dénouement judiciaire → dépassement ponctuel de 5 TND plausible.
--> --> --> En une ligne : à 3 TND, on paie l'usine redressée et on reçoit gratuitement l'option sur le 3 juillet...
Marzeeeennn mleyektek ya wkhay 🤮🤮🤮
sawrou essid ye wledi kbal miywali kattous hahahahahahahaha
wkayet yetbadel el essem l kattous batteries
