Des bénéfices nets consolidés de 70 millions de dinars pour le Groupe Marhaba en 2025

Le Groupe Marhaba, géant historique du secteur touristique et conglomérat pluridisciplinaire tunisien, affiche une dynamique commerciale robuste au terme de l'exercice 2025.

Soutenu par un redressement exceptionnel de l'industrie touristique, le chiffre d'affaires consolidé s'est apprécié de plus de 12 % pour franchir le cap des 765 millions de dinars.

Toutefois, sous cette croissance de surface, l'analyse bilantielle et les réserves formulées par les commissaires aux comptes révèlent des contrastes frappants et des défis opérationnels majeurs pour le groupe.

Une dynamique sectorielle tirée par l'hôtellerie

Le moteur principal de l'expansion du groupe réside sans conteste dans la branche touristique. Cette activité a généré un chiffre d'affaires de 548,2 millions de dinars en 2025, contre 465,4 millions en 2024, soit une progression remarquable de 17,7 % (+82,7 millions de dinars). Elle contribue désormais à plus de 71 % des revenus globaux de la holding.

▐ Lire aussi : Le tourisme en Tunisie génère plus de 1,1 milliard de dollars au premier semestre 2026

Plusieurs entités phares du pôle hôtelier ont enregistré une accélération marquée :

• Société Yabadra Djerba : Un bond spectaculaire de 95,7 % de son chiffre d'affaires, atteignant 40,6 MDT contre 20,7 MDT en 2024.

• Hôtel Marhaba Beach & Hôtel Marhaba Palace : Des hausses respectives de 19,4 % (60 MDT) et 18,7 % (30,6 MDT).

• Hôtel Marhaba & Tour Khalef : Progression soutenue avec +18,37 % (38,5 MDT) et +11,5 % (63,5 MDT).

• Intégration de Tej Marhaba : L'entrée dans le périmètre d'intégration globale de l'Hôtel Tej Marhaba apporte une contribution nouvelle de 3,8 MDT.

Ventilation du chiffre d'affaires par secteur

Structure financière et rentabilité

Le résultat d'exploitation du groupe s'établit à 115,5 MDT, enregistrant une hausse modeste de 1 % par rapport aux 114,43 MDT de 2024. Cette stagnation relative du résultat d'exploitation s'explique par l'augmentation sensible des charges de personnel (+14,5 % à 156,6 MDT) et des autres charges d'exploitation (+27,3 % à 135,3 MDT).

Néanmoins, la gestion financière a apporté un soulagement significatif. Les charges financières nettes se sont allégées, passant de 68,8 MDT en 2024 à 60,6 MDT en 2025 (-12 %). Combiné à un niveau élevé de produits de placements (38,3 MDT), le résultat net consolidé franchit les 69,6 MDT (+11,4 %).

De ce montant, la part du groupe s'élève à 21,4 MDT (contre 11,6 MDT en 2024, soit une envolée de +83,9 %), le solde de 48,2 MDT étant attribué aux intérêts minoritaires.

Incertitudes et filiales en difficulté

Le rapport des commissaires aux comptes formule une opinion avec réserves. L'attention des actionnaires est attirée sur plusieurs fragilités de structure. En effet, le principe de continuité d'exploitation n'est pas approprié pour trois filiales : SPIT Nejma (lourds encours bancaires de 26,6 MDT et procédures contentieuses), SOPIT Top Marhaba (capitaux propres négatifs de 2 MDT) et la Buanderie Centrale du Sahel (arrêt d'activité, dettes à court terme de 1,9 MDT)

Par ailleurs, quatre filiales sont en situation critique au regard du Code des Sociétés Commerciales (Buanderie Centrale, CTDT Jawhara Movenpick, SOPIT Top Marhaba et Résidence Amilcar) outre l'absence de PV de conseils d'administration ou de rapports d'audit pour plusieurs filiales (SAHRA Douz, Carthage Sands, SMPT Lac, etc.).

Omar EL Oudi

Publié le 03/08/26 11:45