ISIN : TN0001100254 - Ticker : SFBT
L'intermédiaire en Bourse MAC SA vient de publier une nouvelle note sur la Société de Fabrication des Boissons de Tunisie (SFBT). Les analystes recommandent le titre à l'achat avec un cours cible de 14,300 dinars, soit +11,9% que le cours boursier actuel.
Sur la base du cours actuel, SFBT s'échange à un multiple EV/EBITDA 2025 de 6,4x, en ligne avec ses comparables internationaux (6,3x). Son P/E 2025e ressort à 11,1x, en ligne avec le marché tunisien mais inférieur à celui de ses pairs étrangers.
Dans ce cadre, nous recommandons d'ACHETER le titre comme valeur de fond de portefeuille, porté par un rendement en dividende attractif de 6,3 %. Nous estimons que SFBT dispose de solides atouts pour poursuivre sa trajectoire de croissance :
- Position dominante sur ses principaux segments – bière, boissons gazeuses et eau minérale – grâce à un portefeuille reconnu et un réseau de distribution dense.
- Diversification ambitieuse avec l'éventuelle acquisition de Carthage Grains spécialisée dans la trituration des graines oléagineuses, la production de tourteaux pour l'alimentation animale et l'extraction d'huiles végétales, une diversification qui soutiendrait la croissance à long terme et créera une nouvelle source de rentabilité.
- Optimisation continue des approvisionnements, via de meilleures conditions d'achat et la recherche de sources fiables en matières premières.
- Solidité financière marquée par une trésorerie structurellement excédentaire, offrant une flexibilité face aux aléas et un soutien aux investissements stratégiques.
- Nouvelle direction engagée, avec une volonté claire d'accroître la performance et l'innovation du groupe.
- Engagement ESG de la SFBT renforce sa compétitivité et son attractivité auprès des investisseurs étrangers, ce qui en fait un facteur clé de soutien à sa valorisation boursière.
En tant que bluechip incontournable de la cote tunisienne, SFBT combine liquidité, poids significatif dans l'indice et profil défensif. Sa capacité bénéficiaire récurrente et son rendement dividende de 6,3 %, parmi les meilleurs du marché, en font une valeur stratégique pour les portefeuilles long terme.
Cette combinaison de stabilité financière, de distribution régulière et de visibilité opérationnelle renforce son attractivité auprès des investisseurs institutionnels comme particuliers, à la recherche de rendements fiables dans un contexte de marché incertain.
Publié le 12/09/25 11:06
