Dans une note publiée par BNA Capitaux, l'intermédiaire en Bourse recommande de souscrire à l'augmentation de capital de Tunis Re, estimant que la rentabilité des fonds propres et le respect des normes prudentielles confèrent à l'action un profil attractif sur le marché.
Au prix d'émission de 8D, le titre Tunis Re est valorisé à :
- 10,5x les bénéfices projetés de 2026 (PE)
- 0,8x sa valeur comptable (P/BV), en dessous de la moyenne des pairs nationaux et internationaux (≈2,0x, incluant Munich Re à 1,8x et Swiss Re à 1,8x)
- Rendement en dividende de 4,4%
Tunis Re procède à une augmentation de son capital social de 100 millions de dinars, le portant de 100 à 200 millions de dinars, à travers deux volets :
- Attribution gratuite d'actions : émission de 5 000 000 d'actions nouvelles par incorporation de réserves, à raison d'une (1) action nouvelle pour quatre (4) actions anciennes.
- Souscription en numéraire : émission de 15 000 000 d'actions nouvelles au prix de 8 dinars (5D de valeur nominale + 3D de prime d'émission), pour un montant total de 120 MD, à raison de trois (3) actions nouvelles pour quatre (4) actions anciennes.
Objectif de l'opération
Le renforcement des fonds propres vise à consolider la solvabilité et la résilience de Tunis Re, soutenir la croissance de son portefeuille et son développement à l'international, renforcer la confiance de ses partenaires, et optimiser sa rétention ainsi que ses conditions de rétrocession.
Télécharger la Note de BNA Capitaux
Omar EL Oudi
Publié le 15/09/26 08:08
