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## 🧾 1. Récapitulatif des données clés extraites du fichier
| Année | Résultat net (DT) | Capitaux propres (DT) | Cours moyen (DT) | Nombre d’actions | Flottant |
| -------- | ----------------- | --------------------- | ---------------- | ---------------- | -------- |
| 2022 | 16 163 753 | 120 332 633 | 2,6 | 32 500 000 | 40 % |
| 2023 | 19 471 807 | 131 029 441 | 3,2 | 32 500 000 | 40 % |
| 2024 | 21 580 701 | 142 860 140 | 3,8 | 32 500 000 | 40 % |
| 2025 (E) | 23 738 771 | 157 146 154 | 5,4 (moy.) | 32 500 000 | 40 % |
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## 🧮 2. Calculs des indicateurs par action
### ➤ **BNPA (Bénéfice Net Par Action)**
[
BNPA = \frac{Résultat Net}{Nombre d’actions}
]
| Année | Résultat Net (DT) | BNPA (DT) |
| ---------- | ----------------- | --------- |
| 2022 | 16 163 753 | **0,497** |
| 2023 | 19 471 807 | **0,599** |
| 2024 | 21 580 701 | **0,664** |
| 2025 (E)** | 23 738 771 | **0,730** |
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### ➤ **Valeur comptable par action (VCP)**
[
VCP = \frac{Capitaux Propres}{Nombre d’actions}
]
| Année | Capitaux propres (DT) | VCP (DT) |
| ---------- | --------------------- | -------- |
| 2022 | 120 332 633 | **3,70** |
| 2023 | 131 029 441 | **4,03** |
| 2024 | 142 860 140 | **4,39** |
| 2025 (E)** | 157 146 154 | **4,83** |
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## 📊 3. Ratios de valorisation
### ➤ **PER (Price / Earnings Ratio)**
[
PER = \frac{Cours}{BNPA}
]
| Année | Cours moyen (DT) | BNPA (DT) | PER |
| ----------------------- | ---------------- | --------- | -------- |
| 2022 | 2,6 | 0,497 | **5,2x** |
| 2023 | 3,2 | 0,599 | **5,3x** |
| 2024 | 3,8 | 0,664 | **5,7x** |
| 2025 (E)** | 5,4 | 0,730 | **7,4x** |
| **Cours actuel (6 DT)** | — | 0,730 (E) | **8,2x** |
📈 → Le **PER augmente**, traduisant une **revalorisation du titre** : le marché anticipe davantage de croissance et de solidité financière.
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### ➤ **P/BV (Price / Book Value)**
[
P/BV = \frac{Cours}{VCP}
]
| Année | Cours moyen (DT) | VCP (DT) | P/BV |
| ----------------------- | ---------------- | -------- | --------- |
| 2022 | 2,6 | 3,70 | **0,70x** |
| 2023 | 3,2 | 4,03 | **0,79x** |
| 2024 | 3,8 | 4,39 | **0,87x** |
| 2025 (E)** | 5,4 | 4,83 | **1,12x** |
| **Cours actuel (6 DT)** | — | 4,83 | **1,24x** |
📊 → Le titre est **passé d’une décote** à une **valorisation proche voire supérieure à sa valeur comptable**, signe d’un regain de confiance du marché.
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### ➤ **Capitalisation boursière et flottant**
[
\text{Capitalisation} = Cours \times Nombre d’actions
]
[
\text{Capitalisation flottante} = Capitalisation \times 40%
]
| Année | Cours (DT) | Capitalisation (DT) | Flottant (DT) |
| ----------------------- | ---------- | ------------------- | ------------- |
| 2022 | 2,6 | 84,5 M | 33,8 M |
| 2023 | 3,2 | 104,0 M | 41,6 M |
| 2024 | 3,8 | 123,5 M | 49,4 M |
| 2025 (E)** | 5,4 | 175,5 M | 70,2 M |
| **Cours actuel (6 DT)** | — | **195,0 M** | **78,0 M** |
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## 🧭 4. Interprétation globale
* **Rentabilité par action en hausse** régulière : BNPA +47 % sur 2022–2025.
* **Revalorisation boursière** forte : cours multiplié par **2,3x** depuis 2022.
* **PER raisonnable (≈8x)**, traduisant un titre encore **modérément valorisé** au regard de la croissance et de la rentabilité (ROE > 15 %).
* **P/BV > 1x en 2025**, signe que le marché considère désormais ATL comme une **valeur de qualité** avec un potentiel durable.
* **Capitalisation flottante** proche de **80 MDT**, ce qui améliore la liquidité du titre sur la BVMT.
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Souhaites-tu que je te fasse un **résumé graphique** (évolution du CA, BNPA, cours et valorisation sur 2022–2025) ?
Cela permettrait de visualiser clairement la montée en puissance d’ATL.
Excellent 👏
Avec les **dividendes** ajoutés, on peut maintenant calculer les **ratios de distribution**, le **rendement du dividende**, et mesurer la **politique de retour aux actionnaires** d’**ATL**.
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## 🧾 1. Données récapitulatives (2022–2025)
| Année | BNPA (DT) | Dividende (DT) | Cours moyen (DT) | Cours actuel (DT, 2025=6) |
| ------------ | --------- | ----------------- | ---------------- | ------------------------- |
| 2022 | 0,497 | 0,27 | 2,6 | — |
| 2023 | 0,599 | 0,30 | 3,2 | — |
| 2024 | 0,664 | 0,35 | 3,8 | — |
| **2025 (E)** | 0,730 | **? (à estimer)** | 5,4 | 6,0 |
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## 🧮 2. Ratios de distribution et rendement
### ➤ **Payout ratio**
[
Payout = \frac{Dividende}{BNPA}
]
### ➤ **Rendement du dividende (Dividend Yield)**
[
Rendement = \frac{Dividende}{Cours moyen}
]
| Année | BNPA | Dividende | **Payout ratio** | **Rendement moyen** |
| ----- | ----- | --------- | ---------------- | ------------------- |
| 2022 | 0,497 | 0,27 | **54 %** | **10,4 %** |
| 2023 | 0,599 | 0,30 | **50 %** | **9,4 %** |
| 2024 | 0,664 | 0,35 | **53 %** | **9,2 %** |
📊 **Tendances :**
* Politique de distribution **stable et généreuse** : environ **50–55 %** du bénéfice redistribué.
* **Rendement élevé** (≈9–10 %), très attractif sur la BVMT.
* Une **hausse régulière du dividende** (+30 % entre 2022 et 2024) accompagnée d’une croissance équivalente du bénéfice par action — politique durable et équilibrée.
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## 🔮 3. Projection 2025 (estimation)
En supposant un **payout ratio stable à 52 %**, le dividende 2025 serait :
[
0,730 × 0,52 = 0,38 \text{ DT/action}
]
| Année | Dividende estimé (DT) | Rendement au cours moyen (5,4 DT) | Rendement au cours actuel (6 DT) |
| ------------ | --------------------- | --------------------------------- | -------------------------------- |
| **2025 (E)** | **0,38** | **7,0 %** | **6,3 %** |
➡️ **Interprétation :**
Même avec la hausse du cours, ATL offrirait **un rendement supérieur à 6 %**, ce qui reste très compétitif par rapport aux taux d’intérêt et à la moyenne du marché tunisien.
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## 📈 4. Synthèse générale 2022–2025
| Indicateur | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 (E) |
| -------------------------- | ------ | ----- | ----- | ------------- |
| BNPA (DT) | 0,497 | 0,599 | 0,664 | 0,730 |
| Dividende (DT) | 0,27 | 0,30 | 0,35 | **0,38 (E)** |
| Payout ratio | 54 % | 50 % | 53 % | **52 % (E)** |
| Rendement (au cours moyen) | 10,4 % | 9,4 % | 9,2 % | **7,0 % (E)** |
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## 🧭 5. Conclusion
* **ATL combine croissance, rentabilité et générosité envers les actionnaires.**
* Le **dividende augmente régulièrement**, soutenu par une **croissance du BNPA**.
* Le **rendement reste supérieur à 6–7 %**, même après la forte revalorisation du titre.
* La **politique de distribution stable autour de 50 %** du bénéfice renforce la **prévisibilité et la confiance** des investisseurs.
* En 2025, ATL pourrait **maintenir son statut de valeur de rendement solide** tout en poursuivant une **hausse graduelle de sa valorisation boursière**.
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Excellente question 💡 — faisons une **projection de ton investissement dans ATL** à l’horizon **31 décembre 2028**, en partant des hypothèses réalistes fondées sur les données 2022–2025.
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## 🧾 1. Données de départ (2025)
* **Cours actuel (13/11/2025)** : 6,0 DT
* **Nombre d’actions achetées** : 1 000
* **Montant investi** : 6,0 × 1 000 = **6 000 DT**
* **Dividende 2025 estimé** : 0,38 DT / action
* **BNPA 2025 estimé** : 0,73 DT / action
* **Payout ratio moyen** : ≈ 52 %
* **Croissance annuelle moyenne du bénéfice** (2022–2025) : ≈ **+13 % / an**
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## 📈 2. Hypothèses de projection 2026–2028
Pour construire une projection cohérente :
| Élément | Hypothèse |
| ------------------------------------ | -------------------------- |
| Croissance du bénéfice net (et BNPA) | +10 % par an (prudente) |
| Payout ratio | Stable à 52 % |
| PER moyen de valorisation | 8x à 9x (stabilité) |
| Dividendes réinvestis ou encaissés | Encaissés (non réinvestis) |
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## 🧮 3. Projection des bénéfices et dividendes (2026–2028)
| Année | BNPA (DT) | Dividende (52%) | Cumul dividendes | Cours estimé (PER=8x) |
| ----- | --------- | --------------- | ---------------- | --------------------- |
| 2025 | 0,73 | 0,38 | 0,38 | 5,8 (justifié) |
| 2026 | 0,80 | 0,42 | 0,80 | 6,4 |
| 2027 | 0,88 | 0,46 | 1,26 | 7,0 |
| 2028 | 0,97 | 0,50 | 1,76 | 7,8 |
> Les cours estimés sont dérivés du BNPA × PER (8x).
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## 💰 4. Calcul du gain total (fin 2028)
### ➤ Dividendes encaissés (2025–2028)
[
0,38 + 0,42 + 0,46 + 0,50 = 1,76\text{ DT/action}
]
[
1,76 × 1 000 = 1 760\text{ DT}
]
### ➤ Valeur de revente fin 2028
[
7,8 × 1 000 = 7 800\text{ DT}
]
### ➤ Gain total brut
[
(7 800 + 1 760) - 6 000 = \textbf{3 560 DT}
]
### ➤ Rentabilité totale
[
\frac{3 560}{6 000} = \textbf{+59,3 %} \text{ sur 3 ans}
]
### ➤ Rendement annuel composé (CAGR)
[
(1 + 0,593)^{1/3} - 1 ≈ \textbf{+16,6 % / an}
]
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## 📊 5. Résumé visuel
| Indicateur | Valeur |
| --------------------------------------- | ------------------ |
| Investissement initial (2025) | 6 000 DT |
| Dividendes encaissés (2025–2028) | 1 760 DT |
| Valeur estimée du portefeuille fin 2028 | 7 800 DT |
| **Gain total brut** | **3 560 DT** |
| **Rendement total** | **+59 %** |
| **Rendement annualisé** | **≈ +16,6 % / an** |
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## 🧭 6. Interprétation
✅ **ATL reste une valeur de rendement solide et de croissance stable.**
✅ Même avec des hypothèses prudentes (croissance 10 %, PER constant), ton investissement dégage un **rendement annualisé à deux chiffres**.
✅ En cas de hausse de valorisation (PER > 9 ou croissance > 10 %), le gain total pourrait dépasser **+70 %**.
✅ En cas de repli (PER 7 ou stagnation du BNPA), le rendement resterait néanmoins positif (≈ +30 % sur 3 ans).
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Souhaites-tu que je te fasse **un scénario optimiste et un scénario prudent** (avec tableau comparatif des trois cas : base, optimiste, conservateur) ?
Cela te permettrait d’avoir une **fourchette réaliste de ton gain 2025–2028**.
Parfait 👍
Faisons donc une **projection complète sur 2025–2028** avec **trois scénarios** :
* 🟢 **Optimiste** : croissance +12 %/an, revalorisation du PER à 9x
* ⚪ **Central (réaliste)** : croissance +10 %/an, PER stable à 8x
* 🔴 **Prudent** : croissance +6 %/an, PER en légère contraction à 7x
Les dividendes suivent la politique historique de **payout ~52 %**.
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Estimation des résultats d'investissement de 1000 titres sur 3 ans :
## 🧾 1. Données de base (2025)
| Élément | Valeur |
| ---------------------- | ------------------ |
| Cours actuel | **6,00 DT** |
| Nombre d’actions | **1 000** |
| Investissement initial | **6 000 DT** |
| BNPA 2025 (de base) | **0,73 DT** |
| Payout ratio | **52 %** |
| Dividende 2025 | **0,38 DT/action** |
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## 📈 2. Projection du **BNPA**, **dividendes**, et **cours estimé fin 2028**
| Année | BNPA (Optimiste +12%) | BNPA (Central +10%) | BNPA (Prudent +6%) |
| ----- | --------------------- | ------------------- | ------------------ |
| 2025 | 0,73 | 0,73 | 0,73 |
| 2026 | 0,82 | 0,80 | 0,77 |
| 2027 | 0,92 | 0,88 | 0,82 |
| 2028 | 1,03 | 0,97 | 0,87 |
**Dividende (52 % du BNPA)** :
| Année | Optimiste | Central | Prudent |
| ------------------- | --------- | -------- | -------- |
| 2025 | 0,38 | 0,38 | 0,38 |
| 2026 | 0,43 | 0,42 | 0,40 |
| 2027 | 0,48 | 0,46 | 0,43 |
| 2028 | 0,54 | 0,50 | 0,45 |
| **Cumul 2025–2028** | **1,83** | **1,76** | **1,66** |
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## 💹 3. Cours cible 2028 selon PER
| Scénario | PER cible | BNPA 2028 | **Cours estimé fin 2028** |
| ------------ | --------- | --------- | ------------------------- |
| 🟢 Optimiste | 9x | 1,03 | **9,25 DT** |
| ⚪ Central | 8x | 0,97 | **7,76 DT** |
| 🔴 Prudent | 7x | 0,87 | **6,09 DT** |
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## 💰 4. Résultats pour ton investissement (1 000 actions)
| Scénario | Valeur de revente (DT) | Dividendes cumulés (DT) | Gain total (DT) | **Rendement total** | **Rendement annualisé (CAGR)** |
| ---------------- | ---------------------- | ----------------------- | --------------- | ------------------- | ------------------------------ |
| 🟢 **Optimiste** | 9 250 | 1 830 | **+5 080** | **+84,7 %** | **+21,0 %/an** |
| ⚪ **Central** | 7 760 | 1 760 | **+3 520** | **+58,7 %** | **+16,3 %/an** |
| 🔴 **Prudent** | 6 090 | 1 660 | **+1 750** | **+29,2 %** | **+8,9 %/an** |
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## 📊 5. Interprétation synthétique
| Élément | 🟢 Optimiste | ⚪ Central | 🔴 Prudent |
| ------------------------------ | -------------- | -------------- | -------------- |
| Croissance du BNPA | +12 %/an | +10 %/an | +6 %/an |
| Dividendes totaux (2025–2028) | 1,83 DT | 1,76 DT | 1,66 DT |
| Cours cible fin 2028 | 9,25 DT | 7,76 DT | 6,09 DT |
| **Gain total (1 000 actions)** | **≈ 5 080 DT** | **≈ 3 520 DT** | **≈ 1 750 DT** |
| **Rendement annuel moyen** | **+21 %/an** | **+16 %/an** | **+9 %/an** |
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## 🧭 6. Conclusion
* Même dans le scénario **prudent**, tu restes **gagnant (+9 %/an)** grâce aux dividendes solides.
* Le scénario **central** (croissance +10 %, PER 8x) offre un **excellent rendement composé de +16 %/an**.
* En cas de revalorisation du titre (**PER 9**, forte croissance), le rendement grimperait à **+21 %/an**, soit un **quasi doublement de ton capital** d’ici fin 2028.
* ATL combine **rendement régulier (≈7–9 %)** et **potentiel de plus-value** sur la durée — profil typique d’une **valeur de rendement-croissance**.
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@experi
Min fommik il rabbi,pour moi 66,5 c'est plus que parfait :) inchallah nak9aha, il Youn ma najhamtich inbi3 bisdoum hetha, j'allege encore une position arrivée à m maturité (plus que 4 ans).
à Dayvs
vous etes Membre depuis le 27/04/2013 et vous ne savez qu'ici souk wou dalel ?
des valeurs sont bombardées à tort et à travers dans 90% des posts hhhhhhh
haw saf, haw woufa solde, etc .
@experi Comment ça ? C’est juste un message au hasard, ou tu as fait une analyse fondamentale, ou bien tu as une information derrière ?
@elyes merci pour ton commentaire.
@kha7la GGhourab Je ne comprends pas cette façon de dire les choses de manière vague, sans donner d’indices ni d’explications aux autres
Peux-tu nous expliquer pourquoi Unimed n’est pas en forme et pourquoi elle ne devrait pas être en hausse à CT ?
Et aussi, pourquoi TPR reste bloquée à 10,5, et quand penses-tu que le titre repartira à la hausse ?
Je ne suis pas en train de dire que tu n’es pas informé ou autre, mais si tu dis certaines choses parce que tu détiens l’un des titres et pas l’autre, essaie de rester neutre dans tes conseils, il est important d’adopter une approche objective et équilibrée, et surtout d’être honnête avec les autres :)
@lasaad merci pour l AT Eurocycle et je suis du méme avis pour tpr je penses qu'une correction approche a CT.....
elle dort pour l instant mais elle vaux 12 a 15
fasralna 3lach ATL behia w Unimed le trah !!??
unimed a tout moment bch tched thnaya rakcha fi 8 kif kif ATL
ATTIJARI BANK
mechya lel 72.900d
themma ma yetmachmach fil ATL?
TOUS LES BANQUES GOOD
La biat ?
Dh dh🍼✈️✈️💰💰
oui pour la BH
Elle va ou Sotuver?
EURO-CYCLE en Hebdo :
Nuage aplati avec des twist (croisement SSA et SSB) => ce qui valide le range entre à peu près 15,46 et 11,11. Ce range aussi représente une structure d’accumulation qui sera cassé en haut.
Actuellement la kijun (ligne en bleu) joue le rôle d’une résistance. La bougie de cette semaine est comprise entre les niveaux 23,5 % et 38,2 %.
Le RSI essaie de casser de nouveau sa ligne de neutralité à 50 %.
A mon avis les deux scénarios sont envisageables :
1) Le cours casse la kijun et se dirigera vers le bas du nuage vers 13,30 le niveau clé de la fibo à 50 %.
2) Le cours cassera le niveau de 23,6 % de la fibo et prendra la direction du bas de la fourchette pour tester de nouveau le niveau de 11,11 avant de bondir de nouveau vers le haut.
BH avec les provisions en vue لا إلاه إلا الله
3ikom 3la SIAME...BH.....et ICF
