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En pleine crise politique, avec un pays toujours sans gouvernement, la France affiche un endettement public record qui a grimpé à 115,6 % du PIB.
La dette publique française a franchi un nouveau seuil historique au deuxième trimestre 2025, atteignant 3 400 milliards d'euros, selon les données publiées ce jeudi par l'Insee. Jamais auparavant le pays n'avait enregistré un tel niveau d'endettement.
Rapportée à la richesse nationale, cette dette représente désormais 115,6 % du PIB, contre 114 % au trimestre précédent, lorsque le montant s'élevait déjà à 3.345 milliards.
Sur le seul deuxième trimestre, l'encours a gonflé de 70,9 milliards d'euros, une dynamique que certains responsables politiques jugent hors de contrôle. Elle a même progressé de près de 1.000 milliards en moins de dix ans.
Et les perspectives ne s'annoncent guère plus rassurantes. D'après les projections de Fitch Ratings, la dette française pourrait franchir le seuil des 120 % du PIB d'ici 2027, dépassant ainsi le pic de 117,8 % atteint lors de la crise du Covid au premier trimestre 2021.
Un contexte politique instable
Par ailleurs, la diffusion de ces chiffres de la dette intervient dans un climat politique instable, alors que la France se retrouve sans gouvernement effectif. Le précédent exécutif, dirigé par François Bayrou, a été renversé par un vote de défiance sur son plan d'économies de 44 milliards d'euros.
Cette instabilité politique renforce les doutes quant à la crédibilité des engagements de redressement fiscal. L'agence Fitch a justement souligné que la " fragmentation et la polarisation croissante de la politique intérieure " affaiblissaient la possibilité d'une consolidation budgétaire significative.
Sur le plan macroéconomique, la France est confrontée à l'effet boule de neige. Lorsqu'un État emprunte à des taux plus élevés que la croissance économique, la dette publique croît plus vite que le PIB, aggravant le ratio dette/PIB. Dans le contexte actuel, où les taux d'intérêt remontent dans l'ensemble de la zone euro, cet effet risque de s'accélérer, réduisant les marges de manœuvre pour les finances publiques.
Les perspectives de croissance française sont jugées modestes. L'Insee et d'autres organismes anticipent une progression du PIB autour de 0,6 % à 1 % pour les années à venir. Selon Fitch, la croissance pourrait atteindre 0,6 % en 2025, 0,9 % en 2026 et 1,2 % en 2027.
Jihen Mkehli
Publié le 25/09/25 08:44
