Poulina passe à l'offensive sur Land'Or avec la transmission d'une Offre Engageante

Six mois après l'annonce de ses intentions initiales, Poulina Group Holding (PGH) franchit une étape majeure dans son projet de croissance externe.

Le géant industriel a confirmé avoir transmis, en date du 10 août 2026, une Offre Engageante en vue de l'acquisition du bloc majoritaire détenu par le fonds d'investissement étranger Maghreb Private Equity Fund IV LLC dans le capital du spécialiste des produits laitiers et fromagers LAND'OR.

Une valorisation fixée à 14,860 dinars par action

Cette offre ferme s'appuie sur une valorisation globale des fonds propres (Equity Value) de Land'Or arrêtée à 204,8 millions de dinars, ce qui correspond à un prix de 14,860 dinars par action.

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Afin de garantir le bon déroulement des discussions finales, la proposition assortit cet engagement d'une clause stricte d'exclusivité : dès l'acceptation de l'offre, le vendeur s'engage pour une période de 150 jours calendaires à ne pas solliciter, initier ou accepter d'offres concurrentes ou de négociations parallèles portant sur les titres concernés.

Des conditions suspensives réglementaires à franchir

Bien que la démarche revêt désormais un caractère ferme et engageant pour PGH, la concrétisation effective de la transaction demeure subordonnée à la réalisation de plusieurs conditions suspensives d'usage : 

• L'absence d'opposition du Conseil du Marché Financier (CMF), incluant l'obtention de toute autorisation, approbation ou dérogation éventuellement requise ;

• L'autorisation de l'opération de concentration économique par le Conseil de la Concurrence, conformément à la réglementation applicable en matière de contrôle des concentrations ;

• La négociation, la finalisation et la signature de la documentation contractuelle définitive, notamment le protocole de cession et l'ensemble des accords y afférents, conformément aux principes et conditions définis dans l'Offre Engageante.

Une opération de consolidation stratégique à suivre

Si PGH rappelle qu'aucune certitude absolue ne peut être avancée quant à l'aboutissement final de l'opération tant que les conditions suspensives ne sont pas levées, cette initiative marque une avancée significative par rapport au communiqué de février 2026.

Un rapprochement entre le groupe PGH et Land'Or constituerait une opération de consolidation de premier plan dans le paysage agroalimentaire national et régional.

Conformément aux règles de transparence régissant les sociétés faisant appel public à l'épargne, PGH s'est engagé à tenir le marché financier informé de toute évolution significative de ce dossier.

Omar EL Oudi 

Publié le 11/08/26 13:51