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Après avoir atteint des sommets historiques au premier semestre, l'or marque une pause, mais reste toujours au-dessus du seuil symbolique des 4.000 dollars l'once.
Les cours de l'or évoluent toujours au-dessus du seuil psychologique des 4 000 dollars l'once, malgré un net repli enregistré ces dernières semaines après les sommets historiques atteints en début d'année.
Ce mercredi 29 juillet, les prix de l'or sont restés quasiment inchangés au début des échanges. L'or au comptant s'établissait à 4 024,54 dollars l'once, tandis que les contrats à terme américains sur l'or pour livraison en août cédaient 0,4 %, à 4 023,30 dollars l'once.
La performance de l'or dépend désormais largement des attentes des marchés à l'égard de la réunion du Comité fédéral de l'open market (FOMC), l'organe de la Réserve fédérale américaine chargé de définir la politique monétaire et de fixer les taux d'intérêt directeurs.
Les investisseurs attendent non seulement la décision sur les taux, largement attendue comme un statu quo, mais surtout le discours du président de la banque centrale, afin d'évaluer l'orientation de la politique monétaire pour les prochains mois.
Le ton de la Fed, principal moteur des cours de l'or
Selon plusieurs analystes, le principal catalyseur pour le marché de l'or réside désormais dans le ton que la Fed adoptera à l'issue de cette réunion. Si l'institution se montre moins restrictive (" moins hawkish ") en laissant entendre que le cycle de resserrement monétaire touche à sa fin ou qu'elle pourrait ralentir le rythme des futures hausses de taux, le métal jaune pourrait retrouver de l'élan après les pressions subies ces dernières semaines.
À l'inverse, un discours maintenant une ligne dure contre l'inflation renforcerait les anticipations de taux d'intérêt élevés pendant une période prolongée. Une telle perspective soutiendrait le dollar et les rendements obligataires, deux facteurs qui pèsent généralement sur l'or.
Contrairement aux obligations ou aux dépôts bancaires, le métal précieux ne procure aucun rendement. Lorsque les taux augmentent, les investisseurs sont davantage incités à privilégier les actifs rémunérateurs, ce qui réduit l'attrait de l'or.
Il est à noter qu'après avoir culminé à plus de 4 330 dollars l'once début juin, le métal jaune a enchaîné quatre semaines consécutives de baisse, sous l'effet du renforcement du dollar et des anticipations d'une politique monétaire plus restrictive de la Réserve fédérale américaine.
Jihen Mkehli
Publié le 29/07/26 08:53
