En 2025, ALKIMIA a stabilisé son activité commerciale, diversifié ses ventes et amélioré sa trésorerie. Sa survie dépend toutefois d'une recapitalisation ou d'une solution industrielle avec son fournisseur.
À la veille de son Assemblée Générale Ordinaire, prévue le 8 octobre, finalement reportée à une date ultérieure, le groupe Société Chimique ALKIMIA a publié ses états financiers consolidés pour l'exercice 2025. Ils montrent une situation financière qui reste très fragile.
Des ventes en progression, portées par le carbonate de sodium
En 2025, le chiffre d'affaires consolidé atteint 172 millions de dinars (MDT), contre 168,5 MDT en 2024, soit environ +2,1 %. La hausse tient surtout au carbonate de sodium (Na₂CO₃), dont les ventes bondissent de 24,1 à 33,9 MDT (+40 %).
ALKIMIA Commerciale, entrée dans le périmètre de consolidation, a presque doublé ses revenus, de 2,3 à 4,4 MDT. Le STPP, produit historique du groupe, recule en revanche de 74,2 à 66,5 MDT (-10 %). Le sulfate de sodium et le MAP reculent aussi légèrement, de 4 % et 2 %.
Trésorerie et endettement, des signaux positifs
Le groupe a dégagé des flux de trésorerie d'exploitation positifs de 4,3 MDT, contre -3,4 MDT un an plus tôt. Sa trésorerie nette progresse de 47 %, à 6,5 MDT. Il a remboursé 8,8 MDT d'emprunts sans nouveau déblocage, et les emprunts à long terme passent de 30,5 à 26,9 MDT.
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Côté charges, les " autres charges d'exploitation " diminuent d'environ 16 %, de 28,1 à 23,6 MDT. Les frais de transport reculent de 8 à 6,9 MDT. Les stocks ont été ramenés de 49,5 à 29,1 MDT en valeur brute, ce qui a libéré 20,4 MDT de liquidités.
Une situation financière toujours très dégradée
Ces progrès ne compensent pas la détérioration des résultats. La perte nette part du groupe atteint 54,6 MDT, contre 44,4 MDT en 2024 (+23 %). Le résultat d'exploitation passe de -18,7 à -25,9 MDT, sous l'effet notamment de charges de personnel en hausse de 16 % (26,2 MDT). Les charges financières nettes, à 28,7 MDT, dépassent à elles seules la moitié de la perte.
Le bilan reflète cette érosion. Les capitaux propres consolidés sont négatifs de 244,7 MDT. Les dettes fournisseurs atteignent 209,5 MDT, pour un actif total de 175,5 MDT. L'amélioration des flux d'exploitation provient en grande partie de la liquidation des stocks et de l'augmentation des dettes fournisseurs et autres dettes (+33,6 MDT), plus que d'une amélioration de la rentabilité.
Le plan de sauvetage toujours en attente
Validé par le Conseil d'administration en 2021, le plan de sauvetage prévoit la production de 35 000 tonnes de STPP, la reconversion d'unités vers le NPK (80 000 tonnes, 12 MDT) et le sulfate d'ammonium (50 000 tonnes, 20 MDT), ainsi qu'un plan d'assainissement social.
Le groupe reconnaît que sa mise en œuvre est " très en retard ". Les actionnaires discutent d'une augmentation de capital importante pour absorber les pertes cumulées, ou d'une cession de l'activité au Groupe Chimique Tunisien.
Omar EL Oudi
Publié le 07/10/26 18:01
