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Le financement des startups africaines poursuit sa reprise, mais sur un modèle en pleine recomposition.
En mai 2026, 37 startups africaines ont annoncé avoir levé un total de 135 millions de dollars à travers des opérations dépassant 100 000 dollars, incluant prises de participation, emprunts et subventions, hors cessions.
Selon la note mensuelle publiée par la plateforme Africa: The Big Deal, spécialisée dans le suivi du financement des start-up sur le continent, les levées de fonds cumulées depuis le début de l'année atteignent 843 millions de dollars entre janvier et mai 2026, réparties sur 160 opérations de plus de 100 000 dollars, avec une structure quasiment équilibrée entre financement en capital et en dette.
La plateforme souligne que " le volume des transactions se redresse après le repli de mars, mais le moteur du marché reste le même, la dette jouant un rôle prépondérant pour maintenir les volumes à flot ".
Dans le détail, l'activité a progressé en mai par rapport à avril (32 opérations), après un point bas en mars (22 opérations). Côté montants, mai affiche une amélioration par rapport à avril (110 millions de dollars), mais reste inférieur à mars (150 millions de dollars), tout en se situant nettement en dessous de la moyenne annuelle, évaluée à 255 millions de dollars par mois.
Un basculement progressif du modèle de financement
L'élément le plus marquant concerne une nouvelle fois la répartition des instruments de financement. En mai, l'équilibre entre les levées en actions (65 millions de dollars) et celles sous forme de dette (68 millions de dollars) apparaît presque parfait, auquel s'ajoutent 2 millions de dollars de subventions.
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L'écosystème africain du financement des start-up s'éloigne progressivement d'une structure dominée par les seuls capitaux propres. Il y a encore 12 à 18 mois, les levées en actions représentaient plus de 70 % des financements totaux, traduisant une forte dépendance à l'investissement en capital.
En termes de nombre d'opérations, les levées en actions restent néanmoins majoritaires, avec 22 entreprises concernées en mai, contre 7 opérations de dette et 8 financements sous forme de subventions, généralement de faible montant.
Le Nigeria, moteur des levées de fonds en Afrique
Sur le plan géographique, la note indique que l'Afrique de l'Ouest et l'Afrique de l'Est ont concentré à elles seules près de 85 % des fonds levés en mai. Le Nigeria domine largement, représentant à lui seul environ 64 % des capitaux propres levés sur le continent.
Sur le plan sectoriel, la fintech confirme sa position dominante, portée notamment par les levées de fonds de Nala et LemFi. Si un nombre relativement diversifié de start-up parvient à attirer des financements, une part importante des capitaux reste concentrée sur quelques opérations importantes.
En conclusion, Africa: The Big Deal estime que le mois de mai s'inscrit dans une " nouvelle normalité " qui se dessine pour 2026 : entre 30 et 40 transactions par mois, pour un volume mensuel compris entre 100 et 200 millions de dollars.
Jihen Mkehli
Publié le 12/06/26 08:17
