Tunisie Valeurs recommande le titre Banque de Tunisie à l'achat

L'intermédiaire en Bourse, Tunisie Valeurs, vient de publier une étude sur la Banque de Tunisie intitulée " Banque de Tunisie : une croissance saine et durable ".

Selon l'étude de Tunisie Valeurs, 2024 a été une année performante pour la Banque de Tunisie tant sur le plan de la croissance des revenus et de la rentabilité qu'au niveau de la consolidation et la maîtrise des fondamentaux et des ratios réglementaires.

La banque a, également, progressé dans le déploiement de ses projets stratégiques, notamment la transformation de son système d'information et la réorganisation de son dispositif commercial dans le cadre d'une croissance plus saine et durable.

Si depuis des années, la banque a réussi à imposer sa rigueur comme exemple, elle était cependant plutôt timide au niveau de sa croissance. Aujourd'hui, la BT prend conscience de son potentiel et se veut plus agressive sur le marché.

Pour les prochaines années, la banque est déterminée à amorcer une nouvelle étape de son développement pleine d'ambitions et portée par un projet d'entreprise, qui fera de l'efficacité opérationnelle, la transformation digitale, la consolidation de son système d'information et la solidité de ses fondamentaux les leviers essentiels d'une croissance profitable, saine et conforme.

L'action BT a marqué un répit en 2024 après le bon cru boursier des deux années précédentes. Les investisseurs n'ont pas réagi à la résilience des bénéfices et au maintien d'une politique généreuse de dividende, malgré les restrictions imposées par la BCT sur la distribution des dividendes par les banques et les établissements financiers sur les dernières années.

Quatrième plus importante capitalisation du secteur bancaire coté (une capitalisation boursière de 1,4 milliard de dinars), la banque traite à un PER 2025e de 7,1 x et à P/B 2025e de 1 x, un niveau de valorisation intéressant par rapport à la moyenne du marché bancaire. Par ailleurs, le titre offre un rendement en dividende attrayant de 6,7% en 2024.

La BT est une banque suffisamment armée pour s'accommoder avec les contraintes de son environnement opérationnel. La banque devrait, dans les prochaines années, capitaliser sur ses atouts pour surmonter la morosité ambiante et le durcissement du cadre réglementaire pour les banques : une assise financière solide et un niveau de solvabilité des plus confortables du secteur, une productivité à la pointe de la place, une politique de crédit historiquement sélective et une bonne discipline prudentielle.

La solidité financière de la BT et sa préparation opérationnelle à l'adoption des normes IFRS confortent les analystes de Tunisie Valeurs dans l'idée que la BT figure aujourd'hui parmi les valeurs bancaires incontournables de la Bourse de Tunis et recommandent ainsi le titre à l'achat.

Télécharger l'étude de Tunisie Valeurs

O.E.O

Publié le 06/05/25 12:58