Retour en force des États de l'Afrique de l'Ouest sur le marché international des capitaux

Après plus de deux ans d'absence, le Bénin et la Côte d'Ivoire ont marqué leur retour sur le marché international des capitaux avec des émissions d'obligations souveraines réussies.

Le Bénin a réalisé son premier emprunt obligataire libellé en dollar avec un succès retentissant. L'émission a permis de mobiliser 750 millions de dollars (environ 458 milliards FCFA) sur 14 ans, à un taux d'intérêt annuel de 7,96%.

Cette opération a été largement sursouscrite, avec un carnet de commandes atteignant 5 milliards de dollars, soit six fois le montant initialement sollicité. Cette forte demande a permis au pays de réduire le rendement de ses obligations de 50 points de base par rapport à ses estimations initiales.

En effet, le Bénin a bénéficié de la qualité de sa signature, notée B+ par Fitch et S&P et B1 par Moody's, ainsi que d'une fenêtre favorable sur les marchés internationaux des capitaux.

De son côté, la Côte d'Ivoire a également effectué une importante opération sur le marché financier international, mobilisant 2,6 milliards de dollars, soit environ 1.568 milliards FCFA, via deux émissions obligataires de maturités respectives de 9 et 13 ans.

Cette émission a été réalisée simultanément avec une opération de couverture de change Dollar-Euro, visant à se prémunir contre le risque de change et à maîtriser l'évolution de sa dette publique.

Cette opération a été saluée pour son caractère innovant, notamment avec l'inauguration de la première émission bénéficiant du label ESG dans la région.

Il est à noter que les succès du Bénin et de la Côte d'Ivoire pourraient inciter d'autres États de la région à envisager des émissions sur les marchés internationaux des capitaux. Ces opérations offrent aux pays de la région une source de financement alternative et contribuent à renforcer leur crédibilité sur la scène financière mondiale.

Jihen MKEHLI

Publié le 08/02/24 09:55