La Société Magasin Général (SMG) a publié ses indicateurs d'activité à fin septembre 2026. Le chiffre d'affaires hors taxes du troisième trimestre progresse de 11,3 % sur un an, et la maîtrise de la masse salariale et des charges financières confirme l'amélioration de la rentabilité.
En effet, le chiffre d'affaires HT du troisième trimestre atteint 354,4 millions de dinars (MD), contre 318,4 MD à la même période de 2025.
Sur les neuf premiers mois, il s'établit à 945,3 MD, soit une progression de 8,8 % par rapport aux 869,1 MD de la période correspondante de l'an dernier. Le trimestre tire donc la croissance cumulée vers le haut.
Le chiffre d'affaires TTC suit la même tendance, avec 385,2 MD sur le trimestre (+11,4 %) et plus de 1.023 MD depuis le début de l'année (+8,9 %).
L'enseigne a ainsi déjà réalisé, à fin septembre, environ 81 % du chiffre d'affaires HT de l'ensemble de l'exercice 2025 (1.161 MD).
Les charges de personnel progressent moins vite que les ventes
Sur le trimestre, les charges de personnel augmentent de 8,06 %, à 25,4 MD contre 23,5 MD, un rythme inférieur à celui des ventes. Le ratio masse salariale / chiffre d'affaires HT s'améliore donc, passant de 7,38 % à 7,16 %.
Sur l'ensemble des neuf mois, la lecture est plus nuancée. Les charges de personnel atteignent 77,4 MD, en hausse de 10 %, et le ratio cumulé s'établit à 8,18 %, contre 8,09 % un an plus tôt.
L'effectif moyen s'élève à 3 862 personnes, contre 3 818 à la même date de 2025, soit une hausse d'environ 1,2 %.
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Par ailleurs, les achats de marchandises vendues s'élèvent à 296,4 MD sur le trimestre (+11 %) et à 795,7 MD sur neuf mois (+8,6 %).
Ils augmentent à un rythme légèrement inférieur à celui du chiffre d'affaires HT, ce qui laisse apparaître, selon nos calculs, une marge brute apparente en légère amélioration : environ 16,4 % au troisième trimestre, contre 16,1 % un an plus tôt.
Un allègement du poids de la dette
Les charges financières reculent nettement. Elles s'élèvent à 3,6 MD au troisième trimestre, contre 4,4 MD un an auparavant (-18,9 %). Cumulées, elles passent de 14,5 MD à 11,4 MD, soit une baisse de près de 22 %. Les produits financiers progressent de leur côté de 6,2 % sur neuf mois, à 7,7 MD.
Enfin, le nombre de points de vente reste inchangé à 104 unités, et le délai de règlement des fournisseurs demeure à 90 jours. La croissance provient donc de l'activité du réseau existant plutôt que d'une expansion.
Omar EL Oudi
Publié le 19/10/26 17:57
