La Société Magasin Général (SMG) a publié ses états financiers intermédiaires arrêtés au 30 juin 2026, faisant apparaître un net redressement de sa rentabilité par rapport au premier semestre 2025, porté par une croissance des ventes et un allègement sensible de la charge financière.
Sur les six premiers mois de l'année, l'enseigne, qui exploite un réseau de 104 points de vente, a enregistré des revenus de 590,9 millions de dinars (MDT), contre 550,7 MDT un an plus tôt, soit une progression d'environ 7,3 %.
Le résultat d'exploitation ressort à 8,4 MDT, en hausse de plus de 41 % par rapport aux 5,9 MDT dégagés sur la même période de l'exercice précédent, la progression des ventes ayant plus que compensé la hausse des charges de personnel (52 MDT contre 46,8 MDT), celle-ci étant en partie liée à l'entrée en vigueur de la loi de mai 2025 interdisant la sous-traitance, qui a conduit à l'intégration d'effectifs auparavant externalisés.
Un allègement marqué de la facture financière
L'évolution la plus significative se situe toutefois au niveau du résultat financier. Les charges financières nettes ont été divisées par quatre, passant de 3,7 MDT à 0,9 MDT, sous l'effet conjugué d'une baisse des charges d'intérêts et d'une hausse des produits financiers, notamment les intérêts perçus sur les comptes créditeurs.
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Au final, le résultat des activités ordinaires avant impôt bondit à 8,1 MDT contre 1,9 MDT un an auparavant. Après une charge d'impôt sur les sociétés de 2,8 MDT, le résultat net de la période atteint 5,3 MDT, contre 0,4 MDT au premier semestre 2025, soit un résultat multiplié par plus de douze.
Une trésorerie qui s'améliore
Côté liquidités, la situation de trésorerie nette de la société, structurellement négative en raison du recours aux concours bancaires courants, s'améliore, passant de -44,7 MDT à fin 2025 à -22,4 MDT à fin juin 2026.
Les liquidités et équivalents de liquidités doublent quasiment, à 21,9 MDT, tandis que l'endettement bancaire à long terme se réduit légèrement à 24,9 MDT.
De même, les stocks nets reculent à 108,9 MDT (contre 118,8 MDT fin 2025), tandis que les créances clients nettes progressent à 31,9 MDT.
Premiers pas sur le reporting ESG
Pour la première fois, la SMG publie une note dédiée aux facteurs environnementaux, sociaux et de gouvernance, en réponse aux exigences du Conseil du Marché Financier.
La société y indique se trouver dans une " phase transitoire ", avec un dispositif encore " à un stade émergent " : mise en place récente d'un comité ESG au sein du conseil d'administration, identification d'enjeux prioritaires (gestion de l'énergie, du carburant de flotte, sécurité alimentaire, pratiques de travail, etc.) sur la base du référentiel SASB, mais un système d'information ne permettant pas encore de produire des indicateurs quantitatifs exhaustifs.
Omar EL Oudi
Publié le 10/09/26 17:02
