ISIN : TN0009050014 - Ticker : PX1
L'inflation au Maroc poursuit sa décrue, alors que Bank Al-Maghrib prépare sa prochaine réunion de politique monétaire.
L'inflation poursuit son ralentissement au Maroc. Selon les dernières données du Haut-Commissariat au Plan (HCP), l'indice des prix à la consommation (IPC) a reculé de 0,6% en juillet 2026 sur un an, après une hausse de 0,3% en juin.
L'inflation sous-jacente, qui exclut les produits à prix volatils ainsi que ceux soumis à des tarifs publics, évolue également à la baisse. Elle a diminué de 0,1% en juillet par rapport à juin et de 0,1% sur un an, selon le HCP.
Cette nouvelle baisse intervient après plusieurs mois de modération. En juin, l'IPC avait progressé de 0,3% sur un an, après une hausse de 1,2% en mai. En avril, l'inflation s'est établie à 0,4%.
Les prix alimentaires tirent l'inflation vers le bas
Sur un an, le recul de l'IPC s'explique principalement par la baisse de 3,7% des prix des produits alimentaires. À l'inverse, les prix des produits non alimentaires ont progressé de 1,9%.
La tendance est encore plus marquée sur un mois. Entre juin et juillet, l'IPC a diminué de 1%, sous l'effet d'une baisse de 1,9% des prix alimentaires et de 0,3% des prix non alimentaires.
▐ Lire aussi : La croissance économique au Maroc s'établit à 4,9 % en 2025
Malgré cette détente générale, les évolutions restent contrastées selon les catégories. Sur un an, les prix des produits non alimentaires ont augmenté de 1,9%. Parmi eux, le transport reste l'un des principaux postes de hausse, avec une progression de 4,1% sur un an, tandis que les prix de la communication ont reculé de 0,2%.
Cette nouvelle détente des prix intervient alors que Bank Al-Maghrib maintient son taux directeur à 2,25%. Lors de sa dernière réunion, le 23 juin, le Conseil de la banque centrale avait décidé de conserver ce niveau pour la cinquième fois consécutive.
La forte baisse de l'IPC en juillet, accompagnée d'un recul de l'inflation sous-jacente, constitue désormais un nouvel élément à prendre en compte pour la politique monétaire. La prochaine réunion trimestrielle du Conseil de Bank Al-Maghrib est attendue en septembre.
Jihen Mkehli
Publié le 19/08/26 14:12
