La guerre en Ukraine a pesé sur les marges de SOMOCER en 2022

La société SOMOCER a franchi pour la première fois la barre des 100 millions de dinars de chiffre d'affaires au terme de l''exercice 2022, qui s'est soldé par une croissance de +7% pour atteindre 101,3 millions de dinars.

Une croissance alimentée par les ventes à l'Export (+53,2% à 15,7 millions de dinars), tandis que le chiffre d'affaires local affiche une baisse de 10,5% à 51 millions de dinars reflétant un contexte économique national morose.

L'orientation stratégique de la société à l'Export porte ses fruits sur les deux derniers exercices. A 15,7 millions de dinars, le chiffre d'affaires Export représente 15,6% du chiffre d'affaires Total (contre 11% en 2021) et 24% du chiffre d'affaires hors poudre et cogénération (contre 15% en 2021).

L'autre moteur de croissance en 2022 est constitué par les ventes de poudre atomisé, à 29,3 millions de dinars. Ces dernières ont augmenté de +23% par rapport à 2021. Une croissance notamment alimentée par la vente de poudre " hors-groupe " qui ont atteint 5,3 millions de dinars contre 1,1 million de dinars en 2021 (+366%). Les ventes de poudre à la SOTEMAIL représentent 82% du chiffre d'affaires poudre en 2022 contre 95% en 2021.

A noter également une meilleure gestion des Stocks de produits finis qui affichent pour la 3^ème année consécutive une diminution. Sur les trois derniers exercices, SOMOCER affiche une baisse cumulée de ses stocks de produits finis de -6,7 millions de dinars, réduisant d'autant le BFR et par conséquent les besoins de financement à court terme induits.

En 2022, les niveaux de marge ont été pénalisés par le contexte géopolitique mondial, l'Ukraine étant l'un des principaux pays source d'approvisionnement en matières premières de la société. La flambée des prix des matières premières et la perturbation des circuits d'approvisionnements ont généré un surcoût matière conjoncturel.

En conséquence, le taux de marge brute affiche une baisse de -3,8 points à 37,4% : Un niveau atypique, puisque le taux de marge brute moyen de la société sur une longue période se situe à 42,1% avec un pic au dessus des 45% en 2018 et un plus bas à 39,1% en pleine crise du COVID (2020). Une baisse qui s'est répercutée sur la marge d'EBITDA de -4,5 points à 14,9%.

En matière de charges d'exploitation, la société a poursuivi la maîtrise de ses charges de personnel, demeurées quasiment stables en 2022. Ces dernières représentent 12,2% de la production en 2022 vs 13,1% en 2021.

On note également une évolution à la hausse des Dotations (+14,3%), suite notamment à un effort additionnel de provisions de risques antérieurs et à des charges de résorptions additionnelles (Autres actifs non courants).

Les Autres charges d'exploitation ont augmenté significativement (+15,6%) sous le poids notamment des frais de transport sur ventes Export. A l'arrivée, la marge nette tombe en territoire négatif en 2022 avec un résultat déficitaire de 5,9 millions de dinars.

En termes d'encours des engagements, la société affiche néanmoins une amélioration en 2022 avec une diminution des engagements (Escompte inclus) de -25 millions de dinars. Une diminution qui a concerné toutes les maturités d'engagement et la société retrouve ainsi en 2022 son plus bas niveau d'engagement depuis 2018.

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Publié le 26/06/23 17:07