La Chine frôle la déflation en décembre 2024

Malgré des plans de relance massifs, la Chine peine à sortir de l'ombre de la déflation, ce qui menace son objectif de croissance pour l'année 2024.

En décembre, la Chine a frôlé une situation de déflation, selon les données publiées par le Bureau national des statistiques (BNS).

L'indice des prix à la consommation (IPC), principal indicateur de l'évolution des prix à la consommation, n'a progressé que de 0,1 % sur un an, contre une hausse de 0,2 % enregistrée en novembre. Ce résultat, conforme aux prévisions des économistes, reflète une quasi-stagnation des prix.

Contrairement à l'inflation qui sévit dans de nombreuses économies mondiales, cette stagnation des prix freine la consommation des ménages et ralentit la reprise économique. Elle alourdit la charge réelle des dettes, un défi supplémentaire pour un pays où les entreprises et collectivités locales sont déjà fortement endettées. 

Sur l'ensemble de l'année 2024, l'indice des prix à la consommation en Chine n'a progressé que de 0,2 %, selon le BNS.

Un objectif de croissance menacé par la déflation et la crise immobilière

En décembre, les prix des denrées alimentaires et des biens de consommation ont même reculé, enregistrant respectivement des baisses de -0,5 % et -0,2 % sur un an. 

Face à ce risque persistant de déflation, le gouvernement chinois a multiplié les plans de relance ces derniers mois dans l'espoir de stimuler l'activité économique. Cependant, la crise prolongée du secteur immobilier continue de peser lourdement sur le moral des consommateurs et sur les finances locales.

Ce secteur, autrefois moteur de la croissance chinoise, reste un point de fragilité pour l'économie nationale. La dernière période de déflation, au début de l'année 2024, avait été marquée par la plus forte contraction des prix à la consommation en 14 ans. 

Pour y faire face, Pékin a annoncé des mesures telles que des baisses de taux d'intérêt, un assouplissement des restrictions sur l'achat de logements, et un relèvement des plafonds d'endettement des gouvernements locaux. Cela vise à soutenir la demande intérieure et à stabiliser les secteurs les plus touchés. 

À la fin de l'année 2024, le président Xi Jinping a appelé à une politique macroéconomique plus proactive pour 2025, dans l'objectif de relancer durablement l'économie.

La Chine doit par ailleurs dévoiler la semaine prochaine son chiffre officiel de croissance pour 2024. Si Pékin affirme que l'objectif d'environ 5 % sera atteint, de nombreux analystes restent sceptiques et anticipent un résultat inférieur aux prévisions.

Jihen Mkehli

Publié le 09/01/25 08:01