STB Bruno Poli & BFT (Perspectives 2026-2027)

ستب بي +1596 أموال ذاتية صافية مجمعة يعني +10د صافي للسهم قاطووو

موش التجاري بي 1227 مليارا لفوق 90د او فوق حتى 70د

شويا صبر خالي المستثمرين يفيييقووو

ستب بي +125,8 مليارا مرابيح وقع تحويلها للسنة القادمة

ڨاطووو وستانسنا بهبوطها

ستب مسسستانسييين مابعناش بي +7د تزيييد اطيح نشريووو ونشريييووو

ستب في رصيدها 1596 مليارا اموال صافية ذاتية وفي مرابيحها المحمولة 125,8 مليارا ومؤشراتها اقوى من مؤشرات بنك الجنوب ووو

وخصوصا مستانسين بها ...

ابكيووو على امام وبنك تيجاري والبياط +170د

ستب ما يقلقناش هبوطها

ابكيووو على البولار قيمتها السوقية فوق 1100 مليارا تفرق 250م

ياسر تلاعبتوووو بالسوق وباسعار الاسم

سيييكار صفر طلب سيكار اصبحت بي 48مرة قيمتها الإسمية والميدوات تعني هازينها ل60

ماجيييك أكيد ادهاش ستطلع وأكيد كيف يسترجع لإشعاع ها واكيييد ستب مهمة ينبروو باش ترجع وفوق 25د

طاوا العيطة حول البولار وتيننفاست وبجهاش وبعض البنوك الخاصة باسعارهم الخيالية واكبر غلطة توقيف التداول اليوم

bonjour, j: ai compris que stoura est le plus expérimenté ds ce forum, il a beaucoup parlé de nhar el itaa le jour ou tous le monde va pleurer alors j;ai vendu mes actions STB a 7d et aujourd'hui je commence a acheté a 5,7d et je comprend ce que veut dire "YA NHAR EL ITAA3 " mais je suis sure que stoura est thoiretien et non praticien.

@momo

Prends la peine de lire le sujet avant de juger stp

A normal sayebna inti w stb len jeww ikhalsouk mata3malch haka mala 7alla sayebna banka bel3aaw resultat ahop negative w jey ifachlem alina b stb

Ya Si hzaga brahmet bouk ne répond plus sur mes statuts

Tu spolies tous le forum et même s'il y'a des choses positives sur la Stb tu te sens obligé de répondre.

A3ta9na brahmet bouk

mrejjna b stb sayebna !!!!! sayeb la3bedd tekhtar titroutha w inti tinposi alihom ya cheyeb !!!!!

La STB publie son activité T2 2026.

PNB T2 : 150,252 MnDT (-19,4%)

PNB S1 : 313,776 MnDT (-10,5%)

stb reste encore la Grande Victime d'un DG et d'un IB qui ne croient aux pp

et voilà le Grand Témoin

STB ds son dernière AGO a distribué uniquement 31 Milliards en dividendes et a reporter la Somme distribuables de +125,8 milliards en Repport pour l'année prochaine

STB été autorisé d'intervenir avec 5 Milliards pour régulariser les cours Mais personnellement je doute très fort qu'ils ont utilisé ce fonds

nchallah ses personnes partent et STB se corrigera mm a +25dt

encore Bravo a l'équipe bnacapitaux et surtout au DG BNA

NB bna a tjrs ses même créances non payés sur les offices etetet pourtant même a +35dt reste encore sous Capitalisé...

donc le pbm de STB c'est dans stbf etetet mais tôt ou tard ses 1596 Milliards des capitaux propres nets consolidés vont réagir...

lisez résolution 5 de l'AGO et vous allez les handicaps de STB

مؤشرات النشاط السداسي الاول لسنة 2026 للشركة التونسية للبنك STB حققت أرقاما وأحجاما وفي اغلبها أحسن وأكبر وأهم من مؤشرات البنك التجاري وخصوصا على مستوى الاموال الذاتية الصافية او على مستوى ودائع الحرفاء ووو ...

السؤال الذي يفرض نفسه لماذا سعر سهم بنك السيادة المالية الوطنية التونسية س ت ب يعرض بي 6,2 دينارا يعني 1,2 مرة قيمته الإسمية بينما سعر سهم بنك التيجاري بي 95 دينارا يعني بي 19 مرة قيمته الإسمية ؟؟؟

هل السبب الرئيسي هوا هذا سهم يمثل الدولة ويمثل السيادة وذلك السهم يمثل الخواص والاجانب يعني هذا السهم رزق بيليك بلاش أممالي لحمايته وذلك السهم للخواص والاجانب وراءه جيش من الوسطاء والبورسيكورات لحمايته؟؟؟

نداء آخر لجميع مصالح املاك الدولة المختصة لرئاسة الحكومة و وزارة المالية للتدخل العاجل لايقاف هذه المهازل وانقاذ ما تبقى إنقاذه من مساهمات الدولة في البنوك العمومية الحكومية المدرجة بالبورصة...

ونداء آخر الى رئيسي مجلس إدارة ومدير عام الشركة التونسية للبنك للتفاعل للتدخل لمراقبة حركية سهم الشركة التونسية للبنك!!!

ملاحظة : الشركة التونسية للبنك تحصلت على ميداليات وترقيمات ومواصفات وتقييمات عالمية وتحقق في مؤشرات أحسن بكثير من البنوك الخاصة لماذا هذا لا ينعكس ويتفاعل مع حركية الاسهم بالبورصة ؟؟؟

الرجاء دراسة وتحليل وتقييم مؤشرات ستب ومقارنتها مع بنك التيجاري !!!

STB n'a pas des mauvaises indicateurs en terme chiffres et volumes les T2 STB Bank dispose des capitaux propres nets consolidés et/ou individuels beaucoup plus solides et plus grands et plus importants et plus impressionnant que les capitaux propres nets chez Attijari Bank...

STB Bank dispose d'un capital social plus grand et plus solide et plus important que le capital social de Attijari Bank...

STB Bank dispose de la même valeur d'origine statutaire et du même nominal d'action de 5DT que Attijari Bank...

STB Bank dispose des plusieurs indicateurs d'activités meilleures que Attijari Bank...

Pourquoi STB Bank est cotée a 6,5DT càd a 1,3 fois son nominal et Attijari Bank se côte a 96DT càd a 19,6 fois son nominal ???sont meilleurs en chiffres que ceux de Attijari qui se côte à 95

et vérifier et à comparer mais STB il y a encore des influenceurs qui jouissent de la dégrader

STB suivra nchallah scénario BNA et mm mieux

??? ???

En résumé. Le futur est rose acheté STB pour le MT

Le RN est en expansion

Le retour au dividende

Le P/B toujours loin des la moyenne des banques privées et de la moyenne du secteur. 0,7 pour une moyenne de 1.7 (source AFC)

3. Analyse des résultats et de la mécanique financière

​En 2026 : L'effet ciseau positif sur le Coût du Risque

​Bien que le PNB baisse de ~10 % à mi-parcours sous l'effet du resserrement des marges d'intérêts, le Résultat Net 2026 progresserait légèrement (~71 MDT contre 65,9 MDT en 2025).

​Explication : L'absence des 40 MDT de provisions exceptionnelles passées en 2025 et la baisse des nouvelles dotations nécessaires compensent largement la baisse du RBE.

​En 2027 : Le boost du dossier Bruno Poli et la reprise du PNB

​L'année 2027 enregistrerait une forte hausse du résultat net pour franchir la barre des 110 MDT.

​Explication : L'imputation comptable de l'extourne de la provision pour risques de l'affaire Bruno Poli (+22 MDT) combinée à la normalisation du coût du risque d'exploitation et au rebond du PNB crée un levier direct sur la rentabilité.

​Incertitude / Variante 2026-2027 pour Bruno Poli :

​Si les Commissaires aux Comptes obtenaient le certificat de non-recours plus tôt que prévu et acceptaient d'imputer la reprise Poli dès l'exercice 2026, le Résultat Net 2026 grimperait directement aux alentours de 85 à 90 MDT, lissant la trajectoire.

​💡 Synthèse

​La trajectoire montre qu'en dépit d'un PNB 2026 sous pression, le nettoyage préalable du bilan effectué en 2025 protège le bénéfice net. L'effet conjugué de la fin des provisions exceptionnelles et de la future reprise sur le litige Poli garantit une capacité de bénéfice net en expansion, assurant la pérennité de la distribution de dividendes.

Voici la modélisation financière et la projection du Résultat Net (RN) de la STB pour 2025, 2026 et 2027, en intégrant les données réelles publiées au cumul T2 2026 (313,8 MDT de PNB), un niveau d'amortissements constant, un taux d'imposition inchangé, et le comportement différencié des provisions.

​1. Les hypothèses retenues dans le modèle

​Base PNB annuel :

​2025 : ~700 MDT (PNB annuel stabilisé).

​2026 : ~630 MDT (Projeté sur la base de la baisse de 10,4 % observée à mi-parcours : PNB S1 = 313,8 MDT).

​2027 : ~660 MDT (Reprise progressive du PNB via la baisse du coût des ressources et la montée des rendements BTA).

​Charges Opératoires + Amortissements : Fixés à ~370 MDT/an (Frais de personnel ~240 MDT + Charges générales ~110 MDT + Amortissements constants à ~20 MDT).

​Régime des Provisions :

​Dotations ordinaires (Exploitation) : Baisse progressive en 2026/2027 suite à la sur-purge imposée par la BCT en 2025.

​Provisions exceptionnelles 2025 : ~40 MDT enregistrées en 2025 (nettoyage comptes d'attente et sur-dotation BCT) qui disparaissent en 2026.

​Reprises sur provisions normales (Recouvrement) : Recouvrement opérationnel récurrent estimé à +35 MDT/an.

​Reprise exceptionnelle (Dossier Bruno Poli) : +22 MDT modélisés en 2027 (hypothèse de finalisation complète du certificat de non-recours par les CAC).

​Taux d'imposition + Contribution sociale : Maintien de la pression fiscale effective globale bancaire à ~35-40 %.

. COMMENT ces reprises vont-elles se matérialiser concrètement ?

La transformation de ces provisions en résultat comptable suit trois canaux distincts :

Le canal de l'Assainissement Opérationnel (Recouvrement Cash) :

Comment ? La direction du recouvrement de la STB active les réalisations de garanties (hypothèques, ventes aux enchères de biens saisis) ou signe des compromis amiables d'apurement de dette avec décote.

Impact : Dès que le client verse le cash re-négocié, la provision spécifique qui couvrait cette créance n'a plus de raison d'être et est extournée (créditée) directement dans le compte de résultat (Produits d'exploitation).

Le canal de la Ré-évaluation des Risques (Effet de glissement de classe) :

Comment ? Lorsqu'un client classé en risque lourd (Classe 3 ou 4) reprend le paiement régulier de ses échéances pendant 12 mois consécutifs après restructuration, les règles BCT imposent son ré-étiquetage vers une classe supérieure (Classe 2 ou 1).

Impact : Le taux de provisionnement requis passe par exemple de 50 % ou 100 % à 0-20 %. La différence est immédiatement réintégrée en reprise sur provision net.

Le lissage du "Coût du Risque Net" :

Même si les reprises brutes ne dépassaient pas les dotations brutes, la forte baisse du besoin de nouvelles dotations (suite au sur-provisionnement de 2025) équivaut financièrement à une reprise nette sur le coût du risque. C'est l'« effet ciseau » positif sur le bénéfice net de la STB pour 2026.

En dehors des dossiers emblématiques (BFT et Bruno Poli), la mécanique du coût du risque à la Société Tunisienne de Banque (STB) repose sur une structure de bilan très particulière, héritée d'années d'assainissement.

1. Quelles sont les "Provisions Exceptionnelles" de 2025 qui ne se répéteront pas en 2026 ?

Au cours de l'exercice 2025, la STB a dû comptabiliser des dotations et ajustements non récurrents pour se conformer aux exigences de la Banque Centrale de Tunisie (BCT) et nettoyer ses comptes sous réserve des Commissaires aux Comptes (CAC) :

Les Provisions Supplémentaires de la Circulaire BCT 2024-08/2025 (Pertes attendues & ratios de couverture) :

En 2025, la BCT a imposé aux banques publiques un renforcement des coussins de sécurité pour couvrir les portefeuilles de créances anciennes (Classe 3 et Classe 4 de plus de 3 et 5 ans). La STB a dû passer une sur-dotation nette en provisions collectives/additionnelles pour sécuriser son bilan.

Effet 2026 : Cette « sur-purge » réglementaire ayant été absorbée en 2025, la charge de dotation nette en 2026 repassera à un niveau normatif d'exploitation, générant une baisse mécanique du coût du risque net d'environ 25 à 40 MDT.

L'assainissement des comptes d'attente et suspensions (Anciens dossiers sous réserve CAC) :

Les CAC avaient souligné dans leurs réserves sur les états financiers 2025 des ajustements exceptionnels d'anciens comptes d'attente/suspens. Ces apurements comptables "one-shot" de l'exercice 2025 ne viendront plus amputer les résultats de 2026.

L'extinction de la dotation exceptionnelle à l'État :

La STB a achevé le remboursement/solde de la dernière tranche de la dotation exceptionnelle de l'État (37 MDT). Cet engagement hors-exploitation libère la capacité de mise en réserve de la banque.

2. Combien de reprise sur provision espérer hors BFT / Poli en 2026 ?

En cumulant le retour à la normale du coût du risque et les recouvrements opérationnels bruts, la STB peut viser une enveloppe de reprises de provisions comprise entre 30 et 55 millions de dinars sur l'ensemble de l'exercice 2026.

Teste 100% AI . (Fonfon est en vacances )

Pour la STB le futur est rose malgré les mauvais indicateurs trimestriels

​1️⃣ Affaire Bruno Poli : Un "Bénéfice Réserve" prêt à être débloqué

​Le Statut : Le risque financier de 7 millions de dollars (~22 à 25 MDT) a été définitivement neutralisé sur le plan judiciaire suite à l'arrêt de la Cour de cassation rendu le 30 avril 2025.

​Pourquoi pas encore au PNB ? Par pure application du principe de prudence, les Commissaires aux Comptes (CAC) ont maintenu la provision constituée le temps de purger l'ensemble des procédures administratives de notification et d'obtenir le certificat de non-recours / non-pourvoi du greffe.

​Ce qu'il faut attendre en 2026/2027 :

​Aucun risque baissier : Le risque est couvert à 100 % dans le passif. La validation par la BCT et les CAC de la distribution des dividendes (31 MDT à l'AGO d'avril 2026) confirme que les fonds propres sont parfaitement sécurisés et aux normes.

​Catalyseur comptable : Une fois le certificat de non-recours formellement versé au dossier permanent des CAC, la STB pourra procéder à l'extourne (reprise) de la provision pour risques et charges. Cela viendra créditer directement le compte de résultat avec un impact positif direct sur le bénéfice net au moment de son imputation (horizon arrêté 2026 ou exercice 2027).

​2️⃣ Banque Franco-Tunisienne (BFT) : Liquidations, Cash et Impact Bilan

​Le Statut : La BFT est en phase finale de liquidation judiciaire sous la conduite du liquidateur nommé par le tribunal. Le risque juridique international (CIRDI / ABCI) est définitivement éteint avec une condamnation de l'État ramenée à une somme symbolique.

​Les Titres (Capital) : La participation de la STB dans la BFT est dépréciée à 100 % depuis longtemps. Il n'y a plus aucun risque de perte supplémentaire ni d'appel de fonds.

​Le Prêt Interbancaire de 70 MDT :

​Trésorerie / Cash : Ce prêt bénéficie d'une garantie explicite du Ministère des Finances (régulièrement renouvelée jusqu'à la clôture de la liquidation). Lors du dénouement final par l'État, la STB récupérera 70 MDT en liquidités réelles, ce qui renforcera sa trésorerie.

​Comptabilité / PNB : Comme ce prêt est garanti par l'État, la BCT avait autorisé la STB à ne pas passer de provision dessus. Son remboursement apportera du cash frais, mais sans générer de "reprise sur provision" dans le PNB (puisqu'aucune provision n'avait été amputée auparavant).

​💡 Conclusion pour les Actionnaires

​En résumé : Les passifs et litiges historiques de la STB sont intégralement purgés, provisionnés ou garantis par l'État.

​Pour 2026-2027, le dossier BFT apportera un rentrée de cash (70 MDT) pour solder la créance interbancaire, tandis que le dénouement administratif final du dossier Bruno Poli constituera une réserve de valeur (reprise sur provision) qui viendra directement gonfler les bénéfices et soutenir la politique de distribution de dividendes retrouvée.