Par Hakim CHERIF
Sparring partner
Capital Risk Tunisia
Auteur du roman professionnel " Avant l'incident "
Le paiement instantané est souvent présenté comme une simple évolution technologique : transférer de l'argent en quelques secondes, à toute heure et tous les jours de la semaine. Pourtant, son impact dépasse largement la rapidité d'exécution.
Il modifie les habitudes de consommation, transforme la relation entre les banques et leurs clients, redistribue une partie de la valeur au sein de la chaîne de paiement et fait émerger de nouvelles exigences en matière de sécurité, de liquidité et de continuité d'activité.
L'expérience brésilienne avec Pix illustre cette transformation à grande échelle. Pour la Tunisie, l'enjeu n'est donc pas uniquement de développer davantage les paiements mobiles, mais de faire évoluer l'écosystème existant vers un modèle plus intégré, plus accessible et économiquement soutenable.
Cette réflexion prend une dimension particulière avec le renforcement du cadre réglementaire de la Banque centrale de Tunisie, notamment à travers la circulaire n° 2026-10 relative aux établissements de paiement.
Pix : quand le paiement devient une infrastructure nationale
Lancé par la Banque centrale du Brésil en novembre 2020, Pix s'est rapidement imposé comme un moyen de paiement central dans l'économie brésilienne.
Son succès repose sur une combinaison de facteurs : une infrastructure commune, l'interopérabilité entre les établissements participants, une disponibilité permanente, une expérience utilisateur simple et une large adoption par les particuliers comme par les entreprises.
Pix n'est pas seulement une application de paiement. Il constitue une infrastructure nationale qui permet d'effectuer des transferts et des paiements de manière instantanée, en s'appuyant sur un dispositif organisé autour de la banque centrale et des participants du système.
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Cette distinction est essentielle. La réussite de Pix ne tient pas uniquement à la technologie utilisée, mais à la capacité de l'écosystème à proposer une expérience homogène, indépendamment de l'établissement auprès duquel le client détient son compte.
Le paiement devient ainsi un service largement accessible, plutôt qu'un avantage réservé aux clients d'une banque ou d'un portefeuille particulier.
Les effets économiques sont significatifs. La diminution du recours aux espèces réduit certains coûts de traitement, de transport et de sécurisation du numéraire. Les commerçants peuvent encaisser plus rapidement, tandis que les particuliers bénéficient d'un moyen de paiement disponible à tout moment.
Les entreprises disposent également d'un outil facilitant les règlements et la gestion de leurs flux de trésorerie. Mais cette transformation modifie aussi les équilibres concurrentiels. Lorsque le paiement devient instantané, accessible et peu coûteux, les commissions traditionnelles peuvent être soumises à une pression accrue.
La valeur se déplace progressivement de l'exécution du paiement vers les services qui l'accompagnent : gestion des flux, financement, services aux commerçants, données transactionnelles et solutions d'encaissement.
La Tunisie : un socle réglementaire déjà en place
La Tunisie ne part pas de zéro. La circulaire de la BCT n° 2020-11 du 18 mai 2020 a posé un cadre pour la fourniture des services de paiement mobile domestique. Elle prévoit notamment le recours à un commutateur mobile central chargé d'assurer le routage des opérations et la compensation entre les établissements teneurs de comptes.
Le texte consacre également le principe d'interopérabilité : un utilisateur doit pouvoir effectuer une opération avec un client relevant d'un autre établissement participant. Il prévoit par ailleurs une disponibilité permanente du dispositif et une confirmation instantanée des opérations.
Un point mérite toutefois une attention particulière : l'instantanéité de l'expérience client ne signifie pas nécessairement que le règlement interbancaire est achevé au même instant. La circulaire 2020-11 prévoit que l'établissement du bénéficiaire crédite immédiatement son compte après autorisation de l'opération, avant la réception effective des fonds issus du règlement des soldes de compensation au SGMT.
Cette distinction entre disponibilité immédiate des fonds pour le bénéficiaire et règlement final entre établissements est fondamentale. Elle montre que le paiement instantané repose sur une organisation financière et opérationnelle qui doit gérer les décalages éventuels entre l'expérience offerte au client et les flux de règlement entre participants.
Les évolutions récentes témoignent d'une progression de l'usage. Selon les chiffres rapportés à partir du rapport annuel 2025 de la BCT, les transactions de paiement mobile ont atteint environ 8,4 millions d'opérations, pour un montant de 1,77 milliard de dinars.
Ces indicateurs traduisent une dynamique encourageante, mais ils ne suffisent pas, à eux seuls, à mesurer la profondeur de l'adoption. La fréquence d'utilisation, le nombre de commerçants actifs, la diversité des cas d'usage et la capacité à remplacer durablement certaines transactions en espèces restent des indicateurs tout aussi importants.
L'enjeu tunisien consiste donc moins à reproduire Pix à l'identique qu'à exploiter pleinement les infrastructures et les mécanismes déjà mis en place. Il s'agit d'élargir les usages, de renforcer l'acceptation par les commerçants, de simplifier les parcours clients et de consolider l'interopérabilité à l'échelle de l'écosystème.
La circulaire 2026-10 : structurer les acteurs et renforcer la confiance
Le développement des paiements ne peut toutefois reposer uniquement sur l'infrastructure technique. Il suppose également un cadre institutionnel permettant à de nouveaux acteurs d'intervenir dans des conditions maîtrisées.
C'est dans cette perspective que s'inscrit la circulaire BCT n° 2026-10 relative aux établissements de paiement. Elle complète le dispositif applicable aux paiements mobiles en encadrant davantage l'activité et l'organisation de ces établissements.
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Il convient de distinguer les deux textes : la circulaire 2020-11 organise les services de paiement mobile domestique et leur fonctionnement technique, tandis que la circulaire 2026-10 porte sur les conditions d'exercice et le dispositif de contrôle des établissements de paiement.
Le nouveau cadre renforce notamment les exigences relatives à la gouvernance, à la gestion des risques, au contrôle interne, à la sécurité des systèmes d'information et à la protection des fonds de la clientèle. Il prévoit également des niveaux de plafonds applicables aux comptes de paiement, différenciés selon le niveau d'identification du client.
La séparation des fonds détenus pour le compte des clients et des ressources propres de l'établissement constitue un élément particulièrement important. Elle vise à limiter le risque de confusion entre les avoirs de la clientèle et le patrimoine de l'établissement, et à renforcer la protection des utilisateurs en cas de difficulté financière ou opérationnelle.
Ces exigences ne doivent pas être considérées comme de simples contraintes administratives. Elles constituent les conditions de confiance nécessaires à l'essor d'un marché dans lequel les clients confient progressivement une part croissante de leurs opérations quotidiennes à des acteurs dont le modèle économique peut être différent de celui des banques traditionnelles.
Une nouvelle équation économique pour les banques et les établissements de paiement
L'essor du paiement instantané pose une question stratégique aux banques : comment préserver la rentabilité d'une activité dont le coût unitaire tend à diminuer et dont la valeur se déplace vers les services associés ?
La généralisation des paiements électroniques peut réduire certains coûts liés au traitement des espèces et aux opérations en agence. Elle peut également améliorer la connaissance des comportements de paiement et favoriser le développement de services complémentaires. Mais elle exerce simultanément une pression sur les revenus issus des commissions et intensifie la concurrence sur la relation client.
Les établissements de paiement peuvent, de leur côté, se positionner sur des segments spécifiques : paiement de proximité, encaissement des commerçants, transfert de fonds ou services numériques. Leur agilité peut constituer un avantage, mais leur modèle reste étroitement dépendant du volume des transactions, de la maîtrise des coûts technologiques, de la qualité de l'infrastructure et de leur capacité à maintenir la confiance.
Pour les banques, la réponse ne peut donc pas se limiter à défendre les revenus historiques. Elle suppose de repenser la proposition de valeur, d'améliorer l'expérience client et de développer des services à plus forte valeur ajoutée. Pour les établissements de paiement, la priorité consiste à construire un modèle viable, capable de concilier accessibilité tarifaire, investissements technologiques et exigences prudentielles.
La tarification constitue, à cet égard, un sujet structurant. La circulaire 2020-11 prévoit que les tarifs des services de paiement mobile tiennent compte des coûts, des risques, des économies d'échelle et des objectifs d'inclusion financière. Elle fixe également certaines limites aux commissions applicables.
Cette approche rappelle qu'un paiement peu coûteux pour l'utilisateur n'est pas nécessairement un paiement sans coût pour l'écosystème. L'infrastructure, la sécurité, la compensation, la supervision et le traitement des réclamations doivent être financés. La soutenabilité économique du système constitue donc une condition de sa pérennité.
Le risque : le revers de la vitesse
L'instantanéité réduit les délais, mais elle réduit également le temps disponible pour détecter et corriger une anomalie. Une opération validée peut être irrévocable du point de vue du payeur. En cas de fraude, d'erreur ou de compromission d'un compte, la rapidité d'exécution peut ainsi compliquer la récupération des fonds.
Le risque de fraude évolue également avec les usages. Il ne se limite plus aux attaques informatiques classiques. Il englobe l'usurpation d'identité, l'ingénierie sociale, la manipulation du payeur, la compromission des moyens d'authentification et l'exploitation des failles dans les parcours d'enrôlement. La prévention doit donc combiner des dispositifs techniques robustes et une sensibilisation continue des utilisateurs.
La circulaire 2020-11 prévoit déjà des exigences relatives à l'authentification, à la traçabilité, à la prévention des opérations non autorisées et à la gestion des incidents. Elle impose également des dispositifs de sécurité et de continuité pour le commutateur mobile.
A ces risques s'ajoutent les risques opérationnels et de liquidité. Une indisponibilité du système, même de courte durée, peut affecter simultanément de nombreux clients et commerçants. Une défaillance d'un participant ou un décalage dans les flux de compensation peut également créer des tensions qui dépassent le cadre d'une transaction individuelle.
La disponibilité permanente prévue par le cadre réglementaire implique donc des investissements conséquents en matière de redondance, de supervision, de tests de résistance et de plans de continuité. La circulaire prévoit notamment une notification à la BCT des incidents majeurs et des interruptions importantes de service.
Dans ce contexte, la fonction Risques doit dépasser une approche centrée sur la conformité. Elle doit contribuer aux décisions stratégiques : choix des partenaires, dépendance aux prestataires technologiques, architecture des systèmes, limites opérationnelles, gestion de la liquidité et scénarios de crise. Le risque devient une composante directe du modèle économique et non plus une fonction intervenant uniquement après la conception du produit.
Changer d'échelle sans fragiliser le système
L'expérience de Pix montre qu'un système de paiement instantané peut transformer en profondeur les usages et les équilibres économiques. Mais cette transformation ne résulte pas de la seule mise à disposition d'une technologie. Elle repose sur une gouvernance claire, une infrastructure interopérable, une adoption massive, une tarification soutenable et une maîtrise rigoureuse des risques.
Pour la Tunisie, le cadre réglementaire existe déjà et les usages progressent. La priorité est désormais de franchir un nouveau palier : faire du paiement mobile un réflexe quotidien, étendre son acceptation chez les commerçants, renforcer la fluidité des échanges entre acteurs et garantir la robustesse de l'ensemble du dispositif.
La circulaire 2026-10 peut contribuer à cette évolution en structurant davantage les établissements de paiement et en renforçant les garanties offertes aux utilisateurs. Son efficacité dépendra toutefois de sa mise en œuvre, de la capacité des acteurs à investir et de la cohérence entre les différents éléments de l'écosystème.
Le véritable changement d'échelle ne sera donc pas seulement technologique. Il sera économique, concurrentiel et prudentiel. Les acteurs qui réussiront seront ceux qui sauront conjuguer simplicité d'usage, efficacité opérationnelle, rentabilité et confiance.
Dans le paiement instantané, la vitesse crée la valeur, mais la confiance en détermine la durabilité.
Cette analyse constitue un point de vue personnel. Elle ne prétend pas décrire l'ensemble des mécanismes internes, confidentiels ou non publics pouvant exister au sein des institutions financières tunisiennes.
Publié le 03/11/26 10:24
