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Après avoir engagé un cycle d'assouplissement monétaire pour soutenir l'économie, la Banque centrale d'Égypte marque une pause. Face à une inflation en recul mais encore élevée, l'institution privilégie le statu quo afin de préserver la stabilité des prix.
La Banque centrale d'Égypte (CBE) a décidé de maintenir ses principaux taux d'intérêt inchangés, une pause dans son cycle d'assouplissement monétaire malgré le ralentissement de l'inflation.
Ainsi, les taux de dépôt et de prêt au jour le jour demeurent respectivement fixés à 19% et 20%, tandis que le taux de l'opération principale ainsi que le taux d'escompte sont maintenus à 19,5%.
La banque centrale a expliqué que cette décision repose sur son évaluation de l'évolution actuelle et attendue de l'inflation, dans un contexte international marqué par de fortes incertitudes. Dans son communiqué, la Banque centrale souligne que les tensions géopolitiques régionales, les fluctuations des prix de l'énergie et les incertitudes liées au commerce mondial continuent d'entretenir les pressions inflationnistes et d'assombrir les perspectives économiques.
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La Banque centrale souligne également que l'économie égyptienne montre des signes de ralentissement. La croissance du PIB réel est revenue à 5 % au premier trimestre 2026, contre 5,3 % au trimestre précédent, tandis qu'un ralentissement supplémentaire est attendu en raison des tensions géopolitiques dans la région.
Une pause après plusieurs baisses de taux
Ce statu quo intervient après plusieurs baisses successives des taux directeurs opérées par la Banque centrale d'Égypte ces derniers mois, dans un contexte de ralentissement progressif de l'inflation. Les autorités monétaires préfèrent désormais marquer une pause afin d'évaluer les effets de cet assouplissement avant d'envisager de nouvelles mesures.
En effet, l'inflation annuelle des prix à la consommation en milieu urbain a poursuivi sa décélération, ressortant à 14,9 % en avril, contre 15,2 % le mois précédent. L'inflation sous-jacente a également reculé à 13,8 %. Malgré cette tendance encourageante, ces niveaux restent nettement supérieurs à l'objectif de la Banque centrale, qui vise une inflation comprise entre 5 % et 9 % d'ici à la fin de 2026.
Dans ce contexte, la Banque centrale estime que le maintien des taux directeurs constitue l'option la plus appropriée pour préserver la stabilité des prix, tout en continuant à évaluer l'incidence des évolutions économiques mondiales et régionales sur l'économie égyptienne.
Elle a également réaffirmé qu'elle resterait attentive aux données économiques et à l'évolution des risques inflationnistes afin d'ajuster, si nécessaire, l'orientation de sa politique monétaire.
Jihen Mkehli
Publié le 13/07/26 08:17
