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Alors que Donald Trump multiplie les appels en faveur d'un assouplissement monétaire, la Fed a choisi de maintenir ses taux directeurs inchangés pour la cinquième réunion consécutive.
À l'issue de sa réunion de politique monétaire du 29 juillet, la Réserve fédérale américaine (Fed) a décidé de maintenir ses taux directeurs inchangés, dans une fourchette comprise entre 3,50% et 3,75%, et prolongeant ainsi sa pause monétaire. Il s'agit de la cinquième réunion consécutive au cours de laquelle la banque centrale américaine maintient un statu quo sur ses taux.
Cette décision était particulièrement attendue, alors que la Fed fait face depuis plusieurs mois aux critiques répétées de Donald Trump, qui réclame une baisse plus rapide des taux afin de réduire le coût du crédit et soutenir davantage l'activité économique. Malgré ces pressions, l'institution a choisi de privilégier la stabilité des prix, estimant que les tensions inflationnistes restent encore élevées.
" L'économie a fait preuve d'une solidité impressionnante malgré les récents chocs. Les tendances sont positives et nous montrent une croissance qui reste robuste ", a déclaré Kevin Warsh, président de la Fed, pour justifier le maintien des taux inchangés.
L'inflation reste le principal frein à une baisse des taux
La décision intervient alors que l'inflation américaine reste nettement supérieure à l'objectif de 2% fixé par la banque centrale. Selon les dernières données disponibles, l'indice des prix des dépenses de consommation personnelle (PCE), l'indicateur privilégié par la Fed, s'établissait à 4,1% en mai 2026, soit plus du double de la cible officielle.
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Face à cette situation, la Fed entend maintenir une politique monétaire restrictive afin de ramener durablement l'inflation vers son objectif de 2%, tout en évitant qu'un resserrement excessif ne pèse davantage sur la croissance et le marché du travail.
Kevin Warsh a réaffirmé que l'objectif de la banque centrale n'avait pas changé et qu'aucune tolérance à une inflation durablement supérieure à 2% n'était envisagée.
Trump maintient la pression sur la banque centrale
Le président américain Donald Trump a continué de faire pression sur la Fed jusqu'à la dernière réunion, dénonçant régulièrement une politique monétaire jugée trop restrictive et appelant à une baisse rapide des taux afin de soutenir l'économie.
Il a notamment estimé que les dernières données sur l'inflation justifiaient un assouplissement monétaire, affirmant que " le rapport sur l'inflation a été très bon " et que " les coûts baissent rapidement ".
Donald Trump a également accentué ses critiques contre certains membres du FOMC, le comité chargé de fixer les taux, qu'il accuse d'être " particulièrement politisés ". Le président américain a par ailleurs déjà désigné Kevin Warsh comme son potentiel candidat pour succéder à Jérôme Powell à la tête de la Fed, mais il a laissé entendre que certains responsables pourraient encore bloquer une orientation plus accommodante.
La décision de juillet laisse désormais les investisseurs dans l'attente des prochains signaux de la banque centrale. Les marchés chercheront notamment à déterminer si la Fed pourrait engager un changement d'orientation lors de ses prochaines réunions ou maintenir une politique restrictive plus longtemps face aux risques inflationnistes persistants.
Jihen Mkehli
Publié le 30/07/26 11:04
