A propos du Tunisian Bond Index
Afin de doter le marché d'instruments de mesures performants, le groupe BIAT et le groupe BMCE Bank of Africa à travers son pôle Banque d’affaires BMCE Capital, ont créé au courant de 2016 une famille d’indices de performance obligataire sous l'appellation de « Tunisian Bond Index – TBI ». Ces indices servent à mesurer la performance des titres souverains, à taux fixe ayant un encours suffisamment significatif leur assurant une bonne liquidité sur le marché obligataire. Les titres éligibles sont les BTA ayant un encours supérieur à 100 MDT et les BTCT.
logique de construction de ces indices, par échantillons représentatifs, permet de mesurer les performances par tranches de maturité ainsi que la performance globale du marché obligataire. Ainsi, quatre indices de strates sont calculés :
• Tunisian Bond Index Court Terme Moins de 364 jours inclus
• Tunisian Bond Index Moyen Terme - Entre 365 jours et 5 ans inclus
• Tunisian Bond Index Moyen Long Terme - Entre 5 et 10 ans inclus
• Tunisian Bond Index Long Terme - Supérieur à 10 ans
L’indice Global – TBI – mesure la performance de l'ensemble des emprunts éligibles à partir de la moyenne pondérée des indices de strates.
Parallèlement et compte tenu de la fiscalité appliquée aux Bons de Trésor, et afin de doter les gérants d’OPCVM d’un benchmark de rendement, un indice net incorporant la retenue à la source est publié parallèlement à l’indice brut. L’indice net et tout sous-indice s’y rapportant ont la même composition des indices bruts.
En plus des indices, les indicateurs techniques suivants sont calculés pour chaque strate et pour l’indice global :
• la duration moyenne pondérée ;
• la sensibilité moyenne pondérée ;
• le taux facial moyen ;
• le taux actuariel moyen ;
• la maturité moyenne.