La BCE abaisse ses taux pour la huitième fois en 2025

La BCE baisse encore ses taux, confirmant le reflux de l'inflation, désormais proche de sa cible. Mais en contrepartie, elle revoit à la baisse ses prévisions de croissance.

Pour la huitième fois depuis le début de l'année 2025, la Banque centrale européenne (BCE) a décidé d'abaisser ses taux directeurs de 0,25 point.

Le taux de dépôt, son principal outil de référence, passe ainsi à 2,0 %. Un niveau que Francfort ne considère plus comme pénalisant pour l'activité. La dernière baisse remontait à avril, lors de l'avant-dernière réunion du Conseil des gouverneurs.

Depuis septembre dernier, la BCE enchaîne les baisses dans un contexte de reflux progressif de l'inflation.

Cette fois encore, l'institution justifie sa baisse par une stabilisation des prix : " L'inflation se situe actuellement autour de l'objectif " de 2 %, selon le communiqué officiel publié à l'issue de la réunion.

À rappeler que le mouvement de baisse des taux a commencé en juin 2024, à la faveur du reflux progressif de l'inflation dans la zone euro.

Vers la fin de l'assouplissement monétaire

Sans annoncer explicitement une pause dans les baisses de taux, Christine Lagarde a laissé entendre que la BCE va entrer dans une nouvelle phase. " Au niveau actuel des taux d'intérêt ", a-t-elle déclaré, la Banque centrale arrive " à la fin d'un cycle de politique monétaire " initié pour répondre à une série de chocs successifs, pandémie de Covid-19, guerre en Ukraine, crise énergétique, qui avaient alimenté une flambée des prix sans précédent.

Dans un contexte toujours marqué par des " incertitudes exceptionnelles ", notamment liées à l'offensive douanière des États-Unis, la BCE reste prudente et maintient une approche au cas par cas. Elle tranchera " réunion par réunion ", en fonction des données disponibles.

Côté prévisions, la BCE a revu à la baisse ses projections d'inflation pour 2025 et 2026, principalement en raison de la baisse des prix de l'énergie et de la vigueur de l'euro. L'inflation devrait s'établir à 2,0 % dès cette année (contre 2,3 % attendus en mars), puis reculer à 1,6 % en 2026, avant de revenir à 2,0 % en 2027.

La croissance aussi subit un léger coup de frein. Si le PIB de la zone euro est toujours attendu à 0,9 % en 2025, la prévision pour 2026 a été abaissée à 1,1 %, contre 1,2 % auparavant, sur fond d'incertitudes liées aux droits de douane imposés par Donald Trump.

Jihen Mkehli

Publié le 09/06/25 09:38