Hausse record dUnilever CI : jusquoù ira-t-on ?

Depuis plusieurs semaines, l’action Unilever Côte d’Ivoire, cotée à la BRVM, enregistre une progression vertigineuse, atteignant récemment les 42 420 FCFA, soit une hausse de plus de 550 % depuis août 2024. Ce rallye fulgurant, dans un contexte de volumes limités et de flottant restreint, soulève des questions légitimes quant à sa durabilité et ses fondements réels.

Une dynamique alimentée par un changement stratégique majeur
L’un des déclencheurs identifiés de cette montée spectaculaire est l’annonce, en avril 2025, de la conclusion d’un accord de rachat entre le groupe ivoirien Carré d’Or et Unilever NV, portant sur la filiale ivoirienne. Cette opération marque une inflection stratégique importante : elle pourrait signaler une volonté de relance de la marque à l’échelle régionale, une réorganisation opérationnelle ou encore une modification du périmètre d’activité.

Dans ce contexte, une réévaluation du titre n’est pas à exclure. Le marché peut intégrer une réduction du risque spécifique à l’émetteur, un ajustement du bêta, ou anticiper des flux futurs plus favorables. Toutefois, ces éléments ne suffisent pas à expliquer à eux seuls une hausse continue et quasi mécanique de +7 % par séance.

Des signaux techniques et structurels préoccupants

À l’analyse technique, plusieurs signaux appellent à la prudence :

- Le Relative Strength Index (RSI) a frôlé les 99, niveau historiquement associé à une situation de surachat extrême.

- Les volumes échangés restent étonnamment faibles, traduisant l’absence d’un engagement massif du marché et une possible concentration des ordres d’achat.

- Le flottant du titre, historiquement limité, rend le cours très sensible à la demande marginale, créant un environnement propice à des hausses artificielles ou non représentatives de la valeur intrinsèque.

Un contexte propice aux excès
La BRVM, bien que structurée, demeure un marché peu liquide sur certaines valeurs. Dans ce cadre, il est possible que quelques intervenants — qu’ils soient informés ou purement opportunistes — aient pu tirer parti de la faible profondeur de carnet pour amplifier mécaniquement le mouvement haussier.

Par ailleurs, l’absence de communication officielle sur :

- le prix effectif de la transaction entre Carré d’Or et Unilever,

- la stratégie post-rachat,

- ou encore la possibilité d’un retrait de la cote ou d’une OPR, alimente une zone grise qui rend difficile toute tentative de valorisation rigoureuse à ce stade.

Perspectives et recommandations

Face à cette situation, deux postures se dessinent :

- Les investisseurs déjà exposés peuvent envisager de sécuriser partiellement leurs plus-values, en anticipant une éventuelle correction.

- Les investisseurs non exposés gagneraient à attendre davantage de clarté stratégique et financière, avant de prendre position à ces niveaux de valorisation.

Il devient crucial que les autorités de marché et l’émetteur communiquent plus clairement sur les enjeux post-rachat, afin de restaurer la lisibilité du titre et protéger les investisseurs contre un éventuel excès de volatilité.

Conclusion
L’envolée d’Unilever CI à la BRVM reflète-t-elle une réévaluation rationnelle fondée sur des perspectives industrielles solides, ou un emballement spéculatif amplifié par la faible liquidité du marché ?

La réponse dépendra des prochaines communications officielles et de la capacité des acteurs à ramener le titre dans une trajectoire cohérente avec ses fondamentaux.