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en obligataire de capitalisation c'est le fond géré par l'AFC "FCP AFC AMANETT" N°1 d'ou vient MAC ?
Par Moez Hadidane
Tera Finances
Au 30 juin 2024, l'encours des actifs sous gestion des OPCVM enregistre un accroissement, par rapport à son niveau au 31 décembre 2023, de 626,8 millions de dinars (+10,8%), contre une croissance de 590,7 millions de dinars (+11,4%), sur toute l'année 2023, comparé à 2022.
L'encours des actifs bat un nouveau records pour se situer au 30 juin 2024 à 6414,2 millions de dinars contre 5 787,4 millions de dinars au 31 décembre 2023.
Sur les 125 OPCVM existants à fin juin 2024, un OPCVM est en cours de liquidation anticipé, en l'occurrence CGF PREMIUM OBLIGATAIRE FCP géré par BH Invest depuis 2022 en lieu et place de CGF.
Ainsi, la place compte 124 OPCVM en activité pour un encours de 6.414 millions de dinars contre 119 en activité à fin 2023 avec un encours de 5.787 millions de dinars. Nous retenons seulement dans ce qui suit les OPCVM en activité.
TUNISIE VALEUR ASSET MANAGEMENT détient à elle seule une part de marché des actifs sous gestion collective de 27,1% talonnée par MAC SA qui améliore sa part de marché à 15,2% contre 14,1% au 31 décembre 2023.
Grâce à une performance positive du TUNINDEX de 11,4% aux six premiers mois de 2024 et un TMM moyen sur la même période de 7,97 %, quasiment tous les OPCVM ont réalisé des performances positives, à l'exception de dix parmi les 124 en activité.
Trois OPCVM (mixtes CEA) ont battu le TUNINDEX, alors qu'un seul OPCVM obligataire, à rendement annualisé, a battu le TMM Moyen.
La place a connu l'entrée d'une nouvelle société de gestion, LEPTIS ASSET MANAGEMENT, filiale de la BTL, démarrant avec deux nouveaux OPCVM obligataires. En revanche, la CGF ne dispose plus d'actifs sous gestion collective.
Dans le classement général, toutes catégories d'OPCVM confondues, MAC SA accapare les cinq premières médailles du podium. En effet, les cinq meilleurs rendements, toute catégorie confondue, reviennent à des OPCVM gérés par MAC SA.
Taille des actifs sous gestion par société de gestion
La taille des actifs gérés par les sociétés de gestion au 30 juin 2024 s'élève à 5414 millions de dinars (contre 5786,9 millions de dinars en 2023) et se répartit comme suit :
Plus fortes collectes décollectes par sociétés de gestion
Compte tenu uniquement des OPCVM actifs à la date indiquée, la taille des actifs des OPCVM a augmenté entre décembre 2023 et juin 2024, d'un montant de 627,1 millions de dinars, soit une évolution de +10,8%.
Mac SA a été la société qui a le plus augmenté ses actifs avec un accroissement de 158,8 millions de dinars, soit +19,5% à 973,1 millions de dinars. L'accroissement de la taille des actifs de MAC SA représente 25,3% de l'accroissement total.
En seconde position, TUNISIE VALEURS ASSET MANAGEMENT augmente ses actifs de 130,5 millions de dinars (+8,1%) à 1739,8 millions de dinars. AFC termine la troisième marche du podium grâce à un additionnel de ses actifs de 61 millions de dinars.
En relatif (en pourcentage) et hormis LEPTIS ASSET MANAGEMENT, c'est l'intermédiaire en bourse qui réalise la meilleure performance, avec évolution de ses actifs sous gestion collective de 104% atteignant 21,3 millions de dinars.
Performance des OPCVM
114 OPCVM ont réalisé un rendement positif, alors que 10 ont réalisé une performance négative. L'écart entre la meilleure performance et la plus mauvaise est assez significatif.
Classement des OPCVM par catégorie
Meilleures performances des OPCVM Obligataires
Le Fonds FCP AFC AMANETT géré par AFC (ouvert au public le 12/09/2023) décroche la première place du podium des OPCVM obligataires traqué par FCP SMART CASH (ouvert au public le 13/03/2023) et géré par SMART ASSET MANAGEMENT. FCP HELION SEPTIM II (ouvert au public le 22/12/2023) arrive en troisième position.
MCP SAFE FUND, dont la taille de l'actif a quasiment doublé au mois de juin 2024, surgit à la quatrième place. Le plus grand OPCVM de la place par sa taille, 750,9 millions de dinars d'actif net au 30 juin 2024, à savoir FIDELITY SICAV PLUS géré par MAC SA, confirme son élan historique et ressort à la cinquième position.
Il est à noter que notre indice TT-CPFI (Tera TRAINING Collective Placement Funds Index) dévoile que les OPCVM obligataires ont toujours surperformé, (moyenne pondérée par les actifs) les OPCVM obligataires de distribution (compte non tenue de le fiscalité). Ce constat est plus volatil pour les OPCVM mixtes.
Meilleures performances des OPCVM Mixtes et/ou actions
Compte tenu de la proximité des rendements réalisés par le TUNINDEX et le TMM moyen, les OPCVM mixtes et actions y compris les OPCVM CEA ont été classés ensemble sans distinction des orientations de gestion (dynamique, équilibré, prudent et CEA).
Dans cette catégorie, les OPCVM FCP PERSONNEL UIB EPARGNE ACTIONS, FCP ILBOURSA CEA et MAC EPARGNE ACTIONS FCP chapotent le podium avec des rendements supérieurs à celui réalisé par le TUNINDEX.
Les trois premiers sont tous des OPCVM CEA et gérés par MAC SA. Sur les dix meilleures performances des OPCVM mixtes et actions, 7 OPCVM sont gérés par MAC SA, deux par Amen Invest et un par SBT.
