Posté le 06/12/2021 13:16:55
MON AVIS:
ce qui interesse le petit porteur c'est le potentiel de cette affaire: voyons donc tous ses potentiels possibles:
1)- avec un capital de 30 Md et des FP de 44 Md, le potentiel n'est que de 46% trés faible par rapport à ceux de citycars ou artes, ou telnet, ...etc dont le coefficient est de 300% .
2)- l'espoir d'une augmentation de K est lointain car cette intrduction en bourse est concomitante à une aug de K
3)- les dividendes 1.3 dtu divisé par 25 dinars de cours est faible 5.6% inférieur au taux d'inflation et presque équivalent au TRE (tx de rémunération de l'épargne).
4)- Smart est endettée, bien que modérément pour le moment: avec un CA de 266 Md, des dettes de 8 Md à MT (sains) mais les 25 Md de concours à court terme ne sont pas anodins. à en juger par les charges financières qui se sont élevés à 7 Md (alors que les benefices distribués se sont élevés à 8 Md). c'est une tar qui va continuer à peser sur Smart encore quelques années.
5) l'évaluation boursière a été faite suivant 3 méthodes: la meilleur valorisation est de 29 dtu, la plus mauvaise est de 19 dtu. le prix proposé de 25 dtu (5 fois le nominal) n'est pas motivant. les actionnaires semblent avoir le ventre gros. ils pratiquement rien laissé à une éventuelle plus value boursière pour les nouveaux actionnaires.
même les biens immobiliers (terrain de charguia par exemple) ont été réévalués et consommés comme le terrain de charguia réévalué à 8 Md.
6)- enfin: le risque économique: Smart représente 11 marques dont HP, Huawei, Dell, ...etc. jusqu'à quand vont-il détenir ce MONOPOLE. certaines marques, craignant pour la confidentialité de leurs technologies ou stratégie commerciale, finiront peut être, par confier leurs cartes à des distributeurs exclusifs.
En regard de tous ça: cette offre à 25 dtu a pratiquement consommé tout le potentiel possible.
seuls les IB vont participer à cette offre. Mabrouk Alihom.
Moi, Non Merci. je n'en veux pas.