Les grands rendez-vous des échéances de remboursement de la dette publique en 2025

Par Moez HADIDANE

TERA Training/TERA Finances

Selon les données du budget de l'État pour l'année 2025, l'administration centrale devrait s'acquitter de 18,2 milliards de dinars au titre de remboursement du principal de la dette publique, dont 8,5 milliards de dinars au titre de la dette publique extérieure et 9,7 milliards de dinars pour couvrir les tombées en principal de la dette locale.

À cela s'ajoutent 6,5 milliards de dinars au titre des intérêts de la dette publique, répartis entre 4,6 milliards de dinars pour le paiement des intérêts de la dette publique intérieure et 1,9 milliard de dinars pour payer les intérêts de la dette publique extérieure.

Ainsi, le service de la dette publique s'élèvera en 2025 à 24,7 milliards de dinars (14,3 milliards de dinars en local et 10,4 milliards de dinars à l'extérieur) contre 25 milliards de dinars estimés pour l'année en cours, 20,75 milliards de dinars en 2023 et 9,6 milliards de dinars en 2019.

En ce qui concerne les remboursements en principal de la dette publique, nous avons identifié 93,6% des remboursements intérieurs prévus dans le budget de l'État et seulement 68,6% des échéances de la dette extérieure. Sur le marché local, les remboursements au titre des emprunts nationaux ne commenceront qu'à partir de 2026.

Les échéances de remboursement en principal de la dette publique intérieure dévoilent une concentration durant les mois de juin (1.808 millions de dinars), de janvier (1.237 millions de dinars) et de mars (1.127 millions de dinars).

Par ailleurs, il est attendu que l'État rembourse un montant de 900 millions de dinars en décembre 2024 avant de rembourser 500 millions de dinars au titre de la dernière échéance de l'avance de la BCT contractée en décembre 2020 pour un montant total de 2.800 millions de dinars.

En ce qui concerne les échéances de remboursement de la dette extérieure, le 30 janvier 2025 sera marqué par le remboursement du plus grand emprunt réalisé par la Tunisie sur le marché financier international (contracté en 2015 pour 10 ans), à savoir le " Dollar Bonds_10 ans_5,75 % 1000 M $ Reg S_30/01/2025 ", pour un montant en principal de 3165 millions de dinars, et ce, en plus des intérêts de 5,75%, soit 182 millions de dinars, le tout pour une somme de 3.347 millions de dinars équivalente à 15 jours d'importation.

Rappelons qu'en janvier 2015, la Tunisie était notée BB- avec perspectives négatives par Fitch Ratings et Ba3 avec perspectives négatives par Moody's.

Au total, le cumul des échéances des remboursements de la dette publique intérieure et extérieure dévoile que le mois de janvier 2025 devrait obliger l'État à décaisser au moins 4.904 millions de dinars (en principal seulement) pour honorer ses engagements.

Le mois de juin serait également assez tendu avec des remboursements de 2.151 millions de dinars en principal de la dette publique. La Tunisie continue par ailleurs à rembourser ses engagements envers le FMI avec des remboursements (y compris les intérêts) de 1.511 millions de dinars au titre de l'ensemble de l'année 2025.

Publié le 23/12/24 11:44