Fitch Ratings relève à « stables » les perspectives de la note de l'ATB

Fitch Ratings a révisé les perspectives des notes de défaut d'émetteur (IDR) à long terme en devises étrangères et en monnaie locale de l'Arab Tunisian Bank (ATB) de négatives à stables et a confirmé la notation de la banque à 'B-'.

Fitch a également relevé la note de viabilité (VR) de "ccc" à "ccc+". La note nationale à long terme de la banque a été confirmée à 'AA+(tun)' avec une perspective stable.

La révision des perspectives reflète l'opinion de Fitch selon laquelle le risque d'intervention des autorités tunisiennes dans le système bancaire local est modéré plutôt qu'élevé, malgré l'important risque de financement extérieur du gouvernement.

Ce point de vue tient compte d'une proportion modérée d'engagements en devises étrangères dans le secteur bancaire tunisien (moins de 15 % à la fin novembre 2022), tandis que la dette extérieure de la Tunisie provient principalement d'entités souveraines et quasi souveraines.

La note "B-" de l'ATB est supérieure à celle de l'État (CCC+), mais sa notation à long terme en devises étrangères est plafonnée par le plafond pays "B-" de la Tunisie. Cela reflète les risques de transfert et de convertibilité, qui limiteraient la capacité de l'ATB à utiliser un soutien extérieur pour assurer le service de sa dette en devises.

Fitch explique que les notations nationales de l'ATB s'appuient sur le soutien potentiel de l'actionnaire à 64,2% de la banque, Arab Bank (AB), basée en Jordanie (AB, BB/Stable). Les notations nationales d'ATB sont les plus élevées parmi les émetteurs tunisiens notés par Fitch.

Fitch précise que son opinion sur le soutien des actionnaires est basée sur la propriété majoritaire d'ATB par l'AB et sur son rôle dans le groupe, puisque la filiale opère sur un marché stratégique pour le groupe. Bien qu'il s'agisse d'une importante filiale à l'étranger, l'ATB ne contribue qu'à hauteur de 4 % aux actifs du groupe, ce qui rend tout soutien nécessaire gérable pour la société mère.

Toutefois, Fitch Ratings considère que les réserves de capital de l'ATB sont faibles par rapport au profil de risque de la banque. Le ratio Tier 1 était de 8,6 % fin 2022 (fin 2021 : 7,9 %), ce qui constitue un coussin limité par rapport au minimum réglementaire de 7 %. " De manière positive, le groupe AB fournit un soutien régulier en capital ordinaire à l'ATB et nous nous attendons à ce qu'elle souscrive à toute émission de droits initiée par ATB ", estime Fitch Ratings.

Omar El Oudi

Publié le 29/03/23 13:17