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Malgré un bond spectaculaire de 61% de sa production globale et une hausse de 13% de son chiffre d'affaires semestriel, la SIPHAT fait face à un endettement de 164,2 MDT, constitué à 82% d'obligations étatiques. Un plan stratégique d'urgence est en cours de déploiement
La Société des Industries Pharmaceutiques de Tunisie (SIPHAT) vient de rendre publics ses indicateurs d'activité relatifs au deuxième trimestre et au premier semestre de l'exercice 2026.
Le document financier officiel brosse le portrait d'une entreprise publique en pleine reconquête opérationnelle, affichant des accélérations impressionnantes au niveau de son appareil productif officinal, tout en demeurant enserré dans une contrainte financière structurelle majeure.
Au terme des six premiers mois de l'année 2026, la SIPHAT est parvenue à réaliser un chiffre d'affaires global de 4,6 millions de dinars, contre 4,1 millions de dinars une année plus tôt, marquant ainsi une progression soutenue de 13%.
Cette dynamique haussière s'est particulièrement accélérée durant le deuxième trimestre 2026, où les ventes ont grimpé de 33% par rapport à la même période en 2025 (2,7 millions de dinars, contre 2 millions).
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Le véritable moteur de cette performance réside dans le segment du Modèle Officinal. Les ventes destinées aux officines privées ont littéralement explosé au premier semestre 2026 pour s'établir à 1,8 million de dinars, contre 563 mille dinars à fin juin 2025 (soit une multiplication par plus de trois, boostée par un bond de 80% au seul second trimestre).
Ce redressement est porté par le redémarrage vigoureux des formes sèches (1,36 million de dinars) et le retour progressif des formes liquides.
C'est sur le plan de la production que les indicateurs apportent la démonstration la plus nette du redressement opérationnel des sites de Fondouk Choucha. La valeur de la production globale du premier semestre 2026 a atteint 4,9 millions de dinars, enregistrant une hausse remarquable de 61% comparativement au premier semestre 2025 (3 millions de dinars).
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Sur le modèle officinal, la production s'est envolée de 470 mille dinars au premier semestre 2025 à plus de 2,4 millions de dinars à fin juin 2026. Le modèle hospitalier a également maintenu une trajectoire ascendante (+8% sur le semestre à 2,5 millions de dinars, et +49% au deuxième trimestre), assurant l'approvisionnement continu des structures d'urgence et de santé publique.
Le secteur de l'exportation présente un profil singulier au cours de ce semestre. Le chiffre d'affaires sur les marchés extérieurs s'établit à 151 mille dinars, contre 758 mille dinars au premier semestre 2025, soit -80%).
La direction de la SIPHAT clarifie toutefois dans sa note d'information que ces lots expédiés avaient été fabriqués dès l'exercice 2025. Leur enlèvement tardif résulte exclusivement de contraintes logistiques et administratives propres aux clients étrangers, sans production nouvelle dédiée à l'export lors de ce deuxième trimestre.
Parallèlement, la SIPHAT démontre sa volonté de moderniser son outil de travail. Les investissements en équipements ont franchi un palier, passant de seulement 12 mille dinars à 304 mille dinars, témoignant d'un effort ciblé de mise à niveau technologique des lignes de conditionnement et de fabrication.
Au-delà des signaux industriels encourageants, la santé financière globale reste sous forte pression. L'endettement total atteint 164,2 millions de dinars au 30 juin 2026, en hausse de 21,5% sur un an.
Élément crucial révélé par la société : 82% de cette dette est contractée auprès de l'État et d'organismes publics (impôts, charges sociales de la CNSS, STEG, etc.).
La société est en cours de préparer un projet de restructuration afin d'apurer la situation en se basant sur une réorganisation stratégique visant à assurer la pérennité, la compétitivité et surmonter la crise.
Omar EL Oudi
