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Le Tunindex à 18 000 points : l'accélération se confirme
Depuis sa création en janvier 2007 avec une base autour de 5 000 points, le Tunindex a mis en moyenne 730 jours — soit deux années entières — pour franchir chaque palier de 1 000 points entre 2007 et 2015, reflétant une progression lente et régulière, typique d'un marché encore en phase de maturation. Le cap des 10 000 points, atteint vers février 2018, a même exigé près de 1 095 jours depuis le palier précédent, trahissant une période de stagnation liée aux turbulences politiques post-révolution de 2011 et à la fragilité macroéconomique du pays.
Puis vint une inflexion décisive. À partir de 2021, le rythme s'est brutalement accéléré, chaque nouveau palier de 1 000 points étant franchi en moins d'un an. Et le franchissement du cap des 18 000 points le 2 juin 2026 — soit seulement ~20 jours après les 17 000 points atteints le 13 mai 2026 — constitue un événement d'une nature radicalement différente : il ne s'agit plus d'une accélération, mais d'une compression extrême du temps entre deux paliers, sans précédent dans l'histoire de l'indice.
Ce délai de ~20 jours pour gagner 1 000 points représente une vitesse de progression 16 fois supérieure à la moyenne historique de 730 jours, et 55 fois plus rapide que le palier le plus lent jamais enregistré (10 000 points, ~1 095 jours). En termes annualisés, cela correspond à une progression de l'ordre de 18 000 points × (365/20) ≈ +20 % en rythme annuel, un niveau de vélocité exceptionnel pour une place boursière de la taille de Tunis.
Plusieurs lectures de cet événement s'imposent. La première est technique : une telle accélération, surtout après une séquence de paliers réguliers, peut signaler un mouvement de momentum alimenté par des ordres acheteurs concentrés, une faible profondeur de marché, ou un effet de seuil psychologique — le franchissement des 17 000 ayant pu déclencher des flux supplémentaires. La deuxième lecture est fondamentale : si la hausse reflète des révisions à la hausse des bénéfices des sociétés cotées, un regain de confiance des investisseurs institutionnels locaux, ou une amélioration des perspectives macroéconomiques tunisiennes, elle peut être soutenable. La troisième lecture est prudentielle : une vitesse de +1 000 points en 20 jours sur un marché relativement peu liquide comme la BVMT mérite une vigilance accrue — la volatilité à la hausse préfigure souvent une volatilité symétrique à la baisse.
En conclusion, le Tunindex à 18 000 points en juin 2026 n'est pas seulement un record arithmétique : c'est le signal d'un marché en phase de rupture de régime. Que cette rupture soit le début d'une revalorisation durable du tissu économique tunisien coté, ou une surchauffe temporaire appelant à une consolidation, les prochaines semaines seront déterminantes. La surveillance des volumes, de la largeur du marché (nombre de valeurs contributrices à la hausse) et de l'évolution des fondamentaux des principales capitalisations de la cote s'impose plus que jamais.
