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Avec l'acquisition de 22,32% du capital de TELNET HOLDING en date du 12 aout 2015, le Consortium Tuniso-Koweitien de Développement (CTKD) porte sa participation dans le capital à 27,67% et devient ainsi l'actionnaire majoritaire de TELNET Holding, société à la tête d'un groupe considéré comme fleuron de l'industrie tunisienne des systèmes informatiques embarqués et qui réalise plus de 90% de son chiffre d'affaires à l'export pour le compte de prestigieux industriels Européens.
Désengagement de Syphax Airlines
Toutefois, depuis la création de Syphax Airlines en septembre 2011 et l'entrée de Telnet Holding dans son capital en Février 2012 avec une participation de 2,5 MDT (représentant aujourd'hui 9% du capital de la compagnie), les engagements du groupe TELNET vis-à-vis de la jeune compagnie aérienne se sont peu à peu amplifiés.
Ainsi, et hormis le risque de provisionnement supplémentaire sur la participation financière dans le capital de Syphax Airlines inscrite au bilan pour 2,5 MDT et provisionnée à hauteur de 0,55 MDT (sur la base d'un dernier cours de 3,900 DT avant sa suspension de la cotation le 18 novembre 2014), le groupe TELNET HOLDING a avancé des fonds, non assortis de garanties, à la société SYPHAX AIRLINES SA, sous forme de débit de compte, de prêt à court terme et de billets de trésorerie pour un montant global de 22,28 MDT. L'encours de ces avances comme il ressort du rapport des commissaires aux comptes se détaille comme suit :
L'entrée récente du partenaire financier CTKD dans le capital de TELNET Holding par l'acquisition auprès de Mr Mohamed Frikha de 2.461.538 actions TELNET Holding pour un montant global de 12,8 MDT (5,200 DT par action) a été subordonnée à la prise en charge par l'actionnaire de référence, au moins partiellement, des dettes de Syphax envers le groupe TELNET.
Mise en place de nouvelles règles de bonne gouvernance
En outre, l'entrée du CTKD dans le capital de TELNET HOLDING à travers une opération de portage s'est accompagnée par la prescription de nouvelles règles de bonne gouvernance et de gestion des risques aussi bien à la société TELNET HOLDING qu'à ses filiales.
A ce titre, TELNET ou ses filiales ne peuvent accorder un prêt, hypothèque ou garantie à un tiers sans le consentement du CTKD.
Parallèlement, Mr Mohamed Frikha s'est engagé à continuer à exercer ses fonctions de dirigeant et d'administrateur de TELNET et des sociétés filiales.
Programme de sortie du CTKD du capital de Telnet Holding
A la fin de la période de portage (trois ans à partir de la date de réalisation de l'opération), Mr Frikha sera appelé à acquérir la totalité des actions détenues par le CTKD (27,67%) à un prix au moins de 8,300 DT par action dans un délai de six mois.
En cas de non exercice de l'option du rachat durant la période convenue, le CTKD peut céder les titres en bourse à tout autre investisseur acquéreur.
A défaut de l'exercice de l'option du rachat ou de la sortie en bourse, le CTKD pourra proposer à la vente aussi bien les actions qu'il détient (27,67%) que celles détenues par Mr Frikha (12,34%), soit un peu plus de 40% du capital.
A terme : une OPA est probable
En vertu des articles 6 et 7 de la loi 94-117, le Conseil du marché financier (CMF) peut soumettre l'éventuel futur acquéreur des 40% du capital de Telnet Holding soit à une offre publique d'achat portant sur le reste des actions qu'il ne détient pas, soit à une procédure de maintien de cours. Dans les deux cas, le prix ne peut être inférieur au minimum prévu par le règlement général de la Bourse.
©ilboursa.com
Publié le 19/08/15 09:55
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