La Banque du Japon maintient ses taux d'intérêt inchangés pour le troisième mois consécutif

Après avoir relevé son taux directeur en janvier pour atteindre 0,5 %, la Banque du Japon a décidé de le maintenir inchangé, et prévoit de garder ce statut pour les prochains mois.

La Banque du Japon (BoJ) a décidé, sans surprise, de maintenir inchangé son principal taux directeur à 0,5 % pour le troisième mois consécutif.

Mais si la politique de taux reste stable, elle compte désormais réduire progressivement ses achats d'obligations d'État. Concrètement, la BoJ prévoit de limiter ses achats nets à 200 milliards de yens (environ 1,3 milliard de dollars) tous les trois mois, en ligne avec une trajectoire qui vise un total de 2.100 milliards de yens (près de 13,5 milliards de dollars) d'ici au premier trimestre 2027.

Cette décision s'inscrit dans la stratégie de " normalisation très graduelle " engagée par l'institution depuis le printemps. Elle est conforme aux anticipations des marchés, qui tablaient sur un statu quo monétaire assorti d'un signal prudent sur la réduction du soutien obligataire.

La dernière hausse du taux d'intérêt remonte à janvier 2025, lorsque la BoJ avait relevé son taux de 0,25 % à 0,5 %. C'était la première hausse depuis plus de 15 ans.

Une inflation toujours au-dessus de la cible

Après plusieurs trimestres compliqués, le pays a annoncé qu'il avait enregistré, sur l'ensemble de 2024, une croissance de 0,1 %, très inférieure au 1,5 % généré en 2023 et au 0,9 % de 2022.

Selon les dernières données du gouvernement, l'inflation annuelle tourne autour de 3 %, portée principalement par la hausse des coûts de l'énergie, même si elle reste inférieure à la cible de 2 % de la banque.

Sur le front des relations internationales, le Japon subit aussi des tensions avec les États-Unis. Malgré une alliance stratégique forte, les deux pays sont en désaccord sur certains sujets commerciaux, notamment concernant la chaîne d'approvisionnement dans les technologies avancées et les droits de douane sur certains produits. Ces désaccords créent une pression supplémentaire sur l'économie japonaise, dépendante des exportations vers son principal partenaire.

Le yen, après une longue période de faiblesse, a retrouvé un peu de vigueur début 2025, se stabilisant autour de 134 yens pour un dollar.

Sur le plan intérieur, le vieillissement démographique continue de peser sur le marché du travail et la consommation. Le gouvernement japonais compte sur quelques réformes pour renforcer la participation des femmes et des seniors, et pour attirer davantage d'investissements étrangers, notamment dans les secteurs innovants.

Jihen Mkehli

Publié le 17/06/25 10:49