La Banque centrale de Russie maintient son taux directeur, malgré une inflation galopante et la pression des entreprises confrontées à des coûts d'emprunt élevés.
La Banque centrale de Russie (BCR) a décidé de maintenir son taux directeur à 21 %, conformément aux attentes des analystes.
Cette décision intervient dans un contexte où l'inflation annuelle a atteint 10,1 % en février, son niveau le plus élevé depuis deux ans, sans signe de ralentissement.
Depuis octobre 2024, la BCR a relevé son taux directeur à 21 %, un niveau jamais vu depuis les années 2000, pour tenter de contenir l'inflation. Cela est en partie dû à l'augmentation des dépenses militaires liées au conflit en Ukraine et aux sanctions occidentales qui en ont découlé.
Cette politique monétaire stricte a conduit à une augmentation des taux bancaires, atteignant parfois 30 %, ce qui complique l'accès au crédit pour les entreprises russes.
De grands patrons ont exprimé publiquement leurs préoccupations concernant ces difficultés d'emprunt. Malgré ces tensions, la BCR maintient sa politique actuelle, estimant que les pressions inflationnistes demeurent élevées.
Une inflation hors de contrôle
En décembre dernier, Vladimir Poutine avait qualifié la hausse des prix de “signal préoccupant”, un aveu rare de la part du président russe, qui met pourtant en avant la résilience de l'économie nationale face aux sanctions occidentales.
Ce qui souligne l'inquiétude des autorités face à une inflation qui reste hors de contrôle, malgré les tentatives de la Banque centrale de la maîtriser.
Face à cette situation, la BCR a revu à la hausse ses prévisions d'inflation pour 2025, tablant désormais sur une fourchette de 7 % à 8 %, bien au-delà de son estimation précédente de 4,5 % à 5 %. L'objectif d'un retour à 4 % d'inflation, considéré comme un seuil de stabilité, ne serait pas atteint avant 2026.
Dans ce contexte d'incertitude, la Banque centrale n'exclut pas de nouvelles hausses des taux d'intérêt lors de ses prochaines réunions, en fonction de l'évolution de l'inflation et des conditions économiques.
Une telle décision pourrait encore compliquer l'accès au crédit pour les entreprises russes, déjà confrontées à des taux bancaires dépassant parfois 30 %, mais elle reste une option pour tenter de contenir la flambée des prix, selon les analystes.
Jihen Mkehli
Publié le 24/03/25 08:22