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La première institution bancaire panafricaine ouvre la marche des publications des résultats de l'exercice 2021 en affichant une consolidation de ses fondamentaux financiers.
Porté essentiellement par l'activité d'intérêt, le produit net bancaire progresse de 3,65% à 1 741 millions USD (965 milliards FCFA) à fin décembre 2021. Cette performance s'est vue renforcée par une amélioration du coefficient d'exploitation qui passe de 62,75% en 2020 à 58,72% en 2021 grâce à une baisse de 3,00% des charges d'exploitation. Couplé à cela, la baisse du coût du risque (-11,06% en glissement annuel) permet au résultat d'exploitation de bondir de 29,63% pour s'établir à 517 millions USD au terme de l'exercice 2021.
Il convient de noter qu'une dépréciation du goodwill, d'un montant de 164 millions USD avait été déduit des résultats de la compagnie, entraînant ainsi une chute du résultat net en 2020. Sur l'exercice 2021, le groupe bancaire a été dispensé de cette charge qui représentait 9,74% du produit net bancaire de l'exercice 2020. Ainsi, le résultat net grimpe de 295,73% à 350 millions USD (194 milliards FCFA) au terme de l'exercice 2021 avec une marge nette en forte amélioration à 20,07% contre seulement 5,26% un an plus tôt. Il s'agit de son meilleur résultat net (en dollars) depuis 2014.
De ce fait, les fonds propres d'ETI (groupe Ecobank) s'améliorent à 2,48 milliards USD (1 233 milliards FCFA) au terme de l'exercice 2021, soit une progression de 22,23% en glissement annuel.
Le total bilan se situe à 27,26 milliards USD (hausse de 5,08% en glissement annuel) (15 787 milliards FCFA), porté essentiellement par la progression du total des dépôts de la clientèle à 19,53 milliards USD (11 312 milliards FCFA) à fin décembre 2021 contre 18,30 milliards USD (13 866 milliards FCFA) à fin décembre 2020. Quant aux créances à la clientèle, elles connaissent une augmentation moins prononcée (+3,77%) comparées aux dépôts et se situent à 9,59 milliards USD (5 553 milliards FCFA) à fin décembre 2021.
Par ailleurs, les investisseurs et acteurs du marché avaient, pour la plupart, anticipé ces performances financières au terme de l'exercice 2021, au vue des excellents résultats intermédiaires annoncés par le groupe qui ont laissé également croire à ceux-ci une possible distribution de dividende au titre de l'exercice 2021. Ce sentiment d'optimisme s'est manifesté par les prises de positions massives des investisseurs sur la valeur ETI TG dont le cours de l'action a doublé en moins d'un mois. Par la suite, nous avons observé des réalisations de prise de profit sur le titre qui a vu son cours passer de 26 FCFA à 18 FCFA en moins de neuf séances.
Voir aussi : Groupe Ecobank : Un bénéfice de 205 milliards FCFA, en hausse de 1200% au 3ème trimestre 2021
Nous avons donc jugé nécessaire de donner notre avis, sur la base des aspects techniques et fondamentaux du titre, sur la folle évolution du titre (depuis la dernière semaine du mois de décembre dernier) et ses perspectives.
Voir aussi : Le titre ETI à nouveau au-dessus des 13 FCFA
Non-distribution de dividendes depuis 2016
Depuis le dernier dividende net distribué en 2016, d'un montant de 48,2 millions USD (28,38 milliards FCFA), les actionnaires du groupe ETIT se sont vus privés de rémunération. Cependant, grâce à cet important bénéfice, le groupe osera-t-il, au titre de l'exercice 2021, procéder à la distribution de dividende pour les actions ordinaires?
Une réponse négative à cette question pourrait heurter nombre d'investisseurs du titre et provoquer une tension sur la valeur. Pour l'heure, le groupe bancaire n'a donné aucune information relative à la question.
Voir aussi : BRVM: Les investisseurs face au dilemme de l'action ETIT
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Serge-David DIGBA
La Rédaction
Publié le 31/01/22 18:00
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