Selon un nouveau rapport publié le 23 novembre 2022, l'agence Fitch Ratings affirme que la rentabilité, la qualité des actifs et les profils de liquidité des institutions financières non-bancaires (IFNB) tunisiennes resteront sous la pression d'un environnement opérationnel national difficile.
" Bien que toutes les IFNB soient touchées, les bilans plus courts des sociétés de factoring et de microfinance et leurs marges plus élevées signifient qu'elles sont légèrement mieux placées pour résister aux pressions de l'environnement opérationnel que les sociétés de leasing nationales ", estime l'agence américaine.
L'incapacité à répercuter en temps voulu la hausse des coûts de financement sur les clients, en raison de prêts à taux fixes pour l'essentiel, va probablement freiner la rentabilité en 2023 - bien que de nombreuses IFNB aient récemment adopté des créances à taux variables.
" La qualité des actifs s'est détériorée au premier semestre 2022 en raison de l'augmentation des prêts douteux et de la faible croissance du secteur ", et Fitch s'attend à une nouvelle détérioration en 2023, compte tenu de la base de clientèle plus risquée, " ce qui pourrait rendre difficile pour de nombreuses IFNB de se conformer à une récente exigence de la Banque centrale de Tunisie de réduire leur ratio des prêts non performants en dessous de 7% d'ici 2026 ".
Fitch rappelle que les IFNB tunisiennes dépendent du financement des banques locales, ce qui les rend plus sensibles à une éventuelle diminution des liquidités dans le secteur bancaire.
" Un accord avec le FMI devrait permettre de débloquer des fonds supplémentaires, mais les réformes fiscales qui en découlent pourraient aggraver les difficultés économiques. Le financement obligataire local diversifie le financement de nombreux émetteurs ", souligne l'agence.
Les notations nationales des IFNB tunisiennes vont de 'B+(tun)' à 'A-(tun)' et sont assorties de perspectives stables, reflétant l'opinion de Fitch Ratings selon laquelle la solvabilité relative à l'échelle nationale restera inchangée.
L'agence américaine indique, par ailleurs, que les notations nationales des IFNB détenues par des banques ont tendance à être plus élevées que celles de leurs homologues, car elle s'attend à un soutien extraordinaire si nécessaire et en raison des avantages de financements associés à la présence d'actionnaires bancaires.
Omar El Oudi
Publié le 25/11/22 11:23