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Par Moez Hadidane
Tera Finances
Au troisième trimestre de cette année, l'encours des actifs sous gestion des OPCVM a enregistré un accroissement de 646,1 millions de dinars, soit une évolution de 5,4 %, totalisant un encours de 6.760,3 millions de dinars au 30 septembre 2024, contre 6.414,2 millions de dinars au 30 juin 2024.
Cette consolidation émane d'une croissance des encours des OPCVM obligataires de 324,4 millions de dinars (+5,4%) et des OPCVM mixtes et actions de 21,7 millions de dinars (+5,4%).
Depuis le début de l'année, l'encours des OPCVM s'est enrichi de 972,9 millions de dinars (+16,8 %) grâce à l'accroissement des encours obligataires de 921,2 millions de dinars (+18,8 %) à 5.827,6 millions de dinars, et des encours des OPCVM mixtes et actions de 51,7 millions de dinars (+5,9 %) à 932,6 millions de dinars.
Le mois de septembre a enregistré la liquidation définitive du fonds CGF PREMIUM OBLIGATAIRE FCP et l'entrée en liquidation anticipée du FCP SALAMETT PLUS géré par AFC et du FCP VIVEO NOUVELLES INTRODUITES, l'unique fonds de la société de gestion TRADERS INVESTMENT MANAGERS.
Le nombre des OPCVM existants (en activité ou en cours de liquidation) passe ainsi de 121 au 31 décembre 2023 à 125 au 30 juin 2024 et à 124 au 30 septembre 2024 suite à la liquidation définitive au troisième trimestre de CGF PREMIUM OBLIGATAIRE FCP.
Compte non tenu des deux OPCVM en cours de liquidation, la place compte 122 OPCVM en activité pour un encours de 6.760 millions de dinars, contre 119 en activité à fin 2023 avec un encours de 5.786,9 millions de dinars. Dans ce qui suit, nous retenons seulement les OPCVM en activité.
Population des OPCVM obligataires
La population des OPCVM obligataires s'élève au 30 septembre 2024 à un effectif en activité de 50 couvrant des actifs sous gestion de 5.827,5 millions de dinars allant de 1,8 million de dinars pour le plus petit à 813,6 millions pour le plus grand.
La place a connu en 2024 l'entrée d'une nouvelle société de gestion, LEPTIS ASSET MANAGEMENT, filiale de la BTL, démarrant avec deux nouveaux OPCVM obligataires, à savoir FCP LEPTIS OBLIGATAIRE de catégorie distribution et FCP LEPTIS OBLIGATAIRE CAP de catégorie capitalisation, ouverts au public tous les deux le 25 avril 2024. En revanche, la CGF ne dispose plus d'actifs sous gestion collective.
Grâce à un niveau des taux d‘intérêt relativement élevé, notamment avec un TMM moyen durant les neuf premiers mois de l'année en cours de 7,98 %, tous les OPCVM obligataires ont réalisé des performances positives.
Performance des OPCVM obligataires
Grâce à nos indices OPCVM TT-CPFI (Tera TRAINING Collective Placement Funds Index), qui permettent de calculer le rendement agrégé entre n'importe deux dates quelconques, le rendement de l'indice des OPCVM obligataires a évolué de 2,04 % au premier trimestre, de 2,03 % au second trimestre et de 2,06 % au troisième trimestre, cumulant ainsi une performance YTD de 6,26 %.
Il est à noter que la performance des indices OPCVM capitalise les dividendes, contrairement à la moyenne pondérée des rendements.
S'appuyant sur un niveau des taux d‘intérêt relativement élevé notamment avec un TMM moyen durant les neuf premiers mois de l'année en cours de 7,98%, tous les OPCVM obligataire ont réalisé des performances positives.
Classement des OPCVM obligataires
Étant donné que trois OPCVM sont ouverts au public postérieurement à la date du 31 décembre 2024, il est injuste de présenter le classement des performances sur une même échelle temporelle.
À cet effet, nous présentons dans un premier temps les taux de rendement selon les performances observées indépendamment de la date d'entrée en activité des OPCVM et dans un deuxième temps un classement des rendements plus fidèle à la réalité, soit des rendements annualisés, à partir des rendements réalisés sur la période effective d'activité commençant le 31 décembre 2023 ou à défaut à la date d'ouverture au public et arrêtés à la date du 30 septembre 2024.
Classement des OPCVM par rendement observé (non annualisé)
En termes de rendement observé, indépendamment de la date d'entrée en activité courant l'année 2024, c'est le fonds FCP AFC AMANETT géré par l'intermédiaire en bourse AFC qui arrive en tête du peloton grâce à une performance depuis le début de l'année de 6,09 %.
Le fonds FCP SMART CASH géré par la société de gestion SMART ASSERT MANAGEMENT prend la seconde marche du podium avec un rendement de 5,98 %, traqué par FCP HELION SEPTIEM II avec une performance de 5,75 %. MCP SAFE FUND géré par MCP accroche la quatrième place avec un rendement de 5,7 %. FCP SMART CASH PLUS termine le top 5 grâce à une performance de 5,68%.
Classement des OPCVM par rendement annualisé
Ouverts au public le 25 avril 2024, soit avec un retard de 116 jours depuis le démarrage de l'année, les deux nouveaux fonds de la nouvelle société de gestion LEPTIS ASSET MANAGEMENT, filiale de la BTL, à savoir FCP LEPTIS OBLIGATAIRE et FCP LEPTIS OBLIGATAIRE CAP ont réalisé des rendements observés respectivement de 3,752 % et 3,749 %, équivalents en rythme annuel à des rendements de 8,69 % et 8,68 %.
Les deux nouveaux fonds de la société de gestion LEPTIS ASSET MANAGEMENT partagent ex æquo la première place du podium.
Non loin derrière, le nouveau fond FCP SMART CASH PLUS, ouvert au public le 29 janvier 2024, dévoile un rendement annualisé de 8,49 %, devançant FCP AFC AMANETT dont le rendement annualisé ressort à 8,13 %.
Enfin, FCP SMART CASH de la société de gestion SMART ASSET MANAGEMENT termine le top 5 grâce à une performance annualisée de 7,99 %.
Publié le 07/10/24 09:48
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