Assurances MAGHREBIA : L'AFC recommande d'acheter le titre avec un objectif de cours de 62,400 dinars

L'intermédiaire en Bourse AFC a publié sa Note de valorisation concernant la société Assurances MAGHREBIA dans laquelle les analystes ont valorisé le groupe à 266,7 millions de dinars, soit 59,260 dinars par action.

Cette valorisation ne tient pas compte de l'abattement fiscal obtenu suite à la diffusion au public de 30% du capital, estimé à 14,5 millions de dinars, soit 3,200 dinars par action. Le groupe affiche une rentabilité récurrente avec un taux de croissance annuel moyen du résultat net part du groupe sur la période 2015-2019 de 13,6% et compte dégager un TCAM pour la période 2020-2025 de 13,3%.

Selon la Note de l'AFC, Assurances MAGHREBIA est reconnue pour la maîtrise de sa sinistralité et de ses charges. En 2019, son ratio combiné net est le moins élevé du secteur, soit 98,1%. Les marges de solvabilité vie et non vie sont largement couvertes avec des taux respectifs de 340% et 273%.

Le document souligne le fort potentiel de croissance du marché de l'assurance : le taux de pénétration de l'assurance en Tunisie est de seulement 2,12% en 2019 contre 7,2% pour le monde et 3,9% pour le Maroc, et le fort positionnement sur le marché en 2019 : 3ème du secteur et 1er hors automobile, le groupe reste leader de la branche incendie (PDM 16%), challenger en assurance maladie (PDM 17,2%) et 2ème sur la branche risques divers (PDM 12,7%).

Les analystes de l'AFC recommandent d'acheter le titre avec un prix cible de 62,400 dinars.

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O.E.O

Publié le 23/12/20 08:29