Maroc : Bank Al-Maghrib maintient inchangé son taux directeur à 1,5%

Le Conseil d'administration de Bank Al-Maghrib a tenu aujourd'hui mardi 23 mars sa première réunion de l'année 2021. Il a estimé que l'orientation de la politique monétaire reste largement accommodante, assurant des conditions de financement adéquates. Le Conseil a jugé que le niveau actuel du taux directeur demeure approprié et a décidé ainsi de le maintenir inchangé à 1,5%.

Le Conseil a noté que sous l'effet des pressions désinflationnistes émanant de la demande, l'inflation est restée faible en 2020. Avec la reprise de l'activité et l'augmentation des cours internationaux du pétrole et de certains produits alimentaires, elle devrait s'inscrire en hausse tout en demeurant à un niveau modéré, passant de 0,7% en 2020 à 0,9% en 2021 puis à 1,2% en 2022. Sa composante fondamentale connaîtrait une évolution similaire, s'établissant à 1,2% en 2021 après un taux de 0,5% en 2020, puis s'accélérant à 1,5% en 2022.

Sur l'horizon de prévision, la reprise de l'activité économique devrait se poursuivre, soutenue notamment par le plan de relance de 120 milliards de dirhams, l'orientation accommodante de la politique monétaire et un certain regain de confiance au regard de l'avancement de la campagne de vaccination et des conditions climatiques favorables qui caractérisent l'actuelle saison agricole.

Ces perspectives, précise Bank Al-Maghrib, restent toutefois entourées de fortes incertitudes liées essentiellement à l'évolution de la situation épidémiologique et à la disponibilité des vaccins aux niveaux national et international.

Ainsi, selon les prévisions de Bank Al-Maghrib, la valeur ajoutée des activités non agricoles progresserait en 2021 de 3,5% et, tenant compte d'une production céréalière estimée autour de 95 millions de quintaux, celle du secteur agricole rebondirait de 17,6%, portant ainsi la croissance de l'économie nationale à 5,3%.

S'agissant des finances publiques, l'exécution budgétaire de la loi de finances rectificative fait ressortir un déficit, hors privatisation, de 82,4 milliards de dirhams ou 7,6% du PIB et ce, compte tenu du solde positif de 5,3 milliards du Fonds spécial de gestion de la pandémie de la Covid-19. Les recettes ordinaires ont diminué de 7,6%, reflétant des reculs de 6,8% des rentrées fiscales et de 12,4% de celles non fiscales.

Dans ces conditions, le taux d'endettement du Trésor continuerait d'augmenter, passant de 77,4% du PIB en 2020, à 79% en 2021 puis à 81,3% en 2022.

O.E.O

Publié le 23/03/21 14:55