Amen Invest analyse les réalisations des banques cotées au premier semestre

L'intermédiaire en Bourse Amen Invest vient de publier une analyse du secteur bancaire coté tout en passant en revue les principales réalisations de l'exercice 2017 ainsi que celles du premier semestre de l'année en cours.

Sur la cote de la bourse, les valeurs bancaires se sont bien comportées en 2017 en termes de performance avec un gain de l'indice TUNBANK de 19,46%, la 3ème meilleure performance sectorielle derrière l'Automobile et équipement (+33,7%) et l'agro-alimentaire et boissons (+20%). Les performances opérationnelles des banques cotées semblent rassurer les investisseurs nonobstant de la dégradation de la situation économique générale du pays.

Au cours de la première moitié de l'année 2018, la croissance du secteur s'est poursuivie, confirmée par les bons indicateurs publiés. En effet, l'indice a poursuivi la hausse entamée en 2017 en s'attribuant un gain de 36,2% jusqu'au 30 juin 2018.

Les dépôts

Au 30 juin 2018, la performance de collecte de dépôts a été principalement portée par la BIAT, confirmant sa place de leader en termes de dépôts avec 18,3% de part de marché, talonnée par la BNA avec 13,1% du volume des dépôts, soit 7 624 MDT. Une avancée remarquable a été réalisée par Attijari bank, qui a vu ses dépôts dépasser la barre des 6,6 milliards de dinars, grâce principalement à une évolution des dépôts à vue de 11% par rapport à fin 2017.

Tirant profit de son positionnement dans le secteur du financement de l'immobilier, la BH clôture le premier semestre de l'année 2018 avec une croissance des dépôts de +8,5%, accaparant une part de marché de 11%. De l'autre côté, l'ATB, avec une part de marché de 7,2% au 30 juin 2018, a vu ses dépôts baisser de 10,6% à 4 191 MDT.

AMEN BANK, malgré sa nouvelle orientation stratégique visant à faire baisser le coût des dépôts, a réussi à réaliser une augmentation de 5,7% à 5 432 MDT accaparant ainsi 9,3% de part de marché.

Les dépôts

Au cours du premier semestre de 2018, l'encours des crédits a atteint 62,8 milliards de dinars, en appréciation de 4,5% par rapport à fin 2017. La BIAT a consolidé son leadership de pourvoyeur de crédits en totalisant un encours de 9,7 milliards de dinars, en amélioration de 3,2% par rapport à fin 2017. Elle assoit sa position de leader sur le marché avec une part de marché de 15,6%.

De son côté, la BNA arrive en 2ème position en s'adjugeant 14,5% de part de marché pour un encours de près de 9 milliards de dinars, suivie par la BH et Amen Bank, avec des encours respectifs de 8,3 et 6,1 milliards de dinars.

Le Produit Net Bancaire

Le PNB des banques a augmenté de 20,3% profitant, d'une part, de la hausse de la marge d'intérêt, mais surtout du gain sur portefeuille. La BIAT demeure la banque qui génère le PNB le plus important de la place, avec un montant de 701,3 MDT soit en progression de 18,1%, de loin devant la BNA qui affiche un produit net bancaire de 444,3 MDT.

La STB émerge à la troisième place avec 390 MDT de PNB. L'AB affiche la plus forte hausse de l'année du PNB, soit 22,5%. A fin juin 2018, ce classement a été maintenu avec la BIAT toujours en tête avec un PNB de 388 MDT.

Quant à la structure du PNB, elle a vu la hausse de la part des revenus de portefeuille pour la plupart des banques, profitant du besoin croissant de financement du Trésor public, pour investir massivement dans les Bons de Trésor, leur procurant un rendement intéressant tout en leur permettant de se refinancer auprès de la BCT.

Comportement boursier au 31 juillet 2018

La bourse de Tunis clôture le mois de juillet 2018 en grande forme où l'indice Tunindex a franchi le seuil des 8400 points en clôturant à 8404,80 points, soit un gain de 33,86% depuis le début de l'année, porté par une vague d'indicateurs d'activité globalement rassurante.

Regroupées au sein de l'indice sectoriel bancaire TUNBANK, les valeurs du secteur bancaire ont avancé de 42,13%, soit la plus forte hausse d'indices sectoriels de la BVMT, bénéficiant de l'engouement manifesté par les investisseurs pour les titres bancaires.

Par valeur, le titre BNA s'est offert la meilleure performance boursière du secteur depuis le début de l'année, en effet l'action a bondi de 95,6% à 20,80 DT, mobilisant des échanges de 84 MDT. Le titre UIB s'est envolé de 52,1% porté par un courant acheteur, dans un volume d'échange de 42,4 MDT suivis par Attijari bank avec un gain de 51,2% et un volume d'échange de 90,5 MDT.

Bien orienté, le titre Amen Bank a avancé de 34,4% au titre de la période avec un volume d'échange de 13,3 MDT, titrant profit de l'annonce de bons indicateurs d'activité. Au registre des baisses, négativement impactés par leur réalisation 2017 en berne, BTE et WIFK fléchissent respectivement de 23,8 et de 6,1%.

Télécharger l'analyse d'Amen Invest

Publié le 07/08/18 09:38