COFIB Capital Finances recommande SIAME à l'achat avec un cours cible à 4,900 dinars

Le groupe SIAME a un potentiel de croissance important en lien avec le projet SMART GRID de la STEG dont le projet pilote est financé par l'AFD et devra être déployé sur la période 2022-2024. La SIAME qui a participé à l'appel d'offres en consortium avec la société française SAGEMCOM a toutes les chances d'en remporter une bonne partie d'autant plus que le consortium a été retenu comme le moins disant sur 3 lots (sur 5) lors de l'ouverture des plis. 

Dans le cadre de sa couverture de la valeur, l'intermédiaire en Bourse COFIB Capital Finances propose une évaluation du titre SIAME en tenant compte de ses perspectives d'avenir en essayant de comprendre l'impact de ce projet sur ses chiffres futurs.

Les analystes de l'intermédiaire en Bourse ont estimé la croissance annuelle moyenne des revenus du groupe à 11%, contre 9% réalisés sur les 5 dernières années, une marge d'exploitation moyenne de 10% sur la période du business plan (contre 8% réalisée actuellement) et un réinvestissement moyen de 2 MD par an, sachant que le groupe a investi en moyenne 3 MD par an sur la période 2017-2020 essentiellement pour le développement d'une solution de Smart Metering.

La valorisation de COFIB Capital Finances fait ressortir un prix cible de 4,900 dinars par action qui pourrait être atteint dès la concrétisation du projet. Les risques de non réalisation du projet sont très minimes tandis que sa réalisation devra améliorer les perspectives de la société au-delà des trois prochaines années, vu que le projet pilote actuel ne couvre que 10% du besoin total du pays, sans oublier son impact sur les perspectives à l'export du groupe.

Le titre SIAME est actuellement valorisé à 21 fois son bénéfice estimé de 2021 et à 14 fois son bénéfice de 2022. Son rendement de dividendes pour l'année 2021 est estimé à 3,8%. Les analystes de COFIB Capital Finances recommandent l'achat du titre pour un horizon moyen et long terme.

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Publié le 29/11/21 09:55