Rétrospective Boursière 2015 : Une capitalisation boursière en hausse de 2,92% malgré la baisse du Tunindex

Levée de fonds des sociétés cotées 

Contrairement à 2014, l’année 2015 a été riche en matière d’émission de papier neuf avec une enveloppe totale de 1.036 Millions de dinars émanant essentiellement de la STB Wifack International Bank et la Banque de l'Habitat. En 2014 les levées de fonds des sociétés cotées n’ont pas dépassé 173 MDT.

La recapitalisation des banques publiques STB et BH et la conversion d’El Wifack leasing en une banque islamique, sous la nouvelle dénomination de "WIFACK INTERNATIONAL BANK" sont à l’origine de la dynamique du marché primaire des titres de capital cotés en 2015.

Nouvelles admissions à la cote de la Bourse 

Paradoxalement, c’est au niveau des nouvelles introductions, que la cote de la bourse a été timide en 2015. Ces dernières, limitées à l’admission d’UADH et Office Plast, n’ont contribué à la capitalisation boursière que de 254 MDT.

L’impact net de la radiation de Syphax Airlines sur la Capitalisation Boursière du marché, n’a été que de 21,45 MDT. Créée après le 14 janvier 2011 puis introduite au marché alternatif en juin 2013 au prix de 10 DT l'action et suspendue de cotation le 18 novembre 2014, le titre Syphax a été radié de la cote de la BVMT le 6 novembre 2015.

Capitalisation Boursière (CB) 

Sur l’ensemble de l’année 2015, la Capitalisation Boursière a, contrairement à l’indice, augmenté de 2.92% soit de 506 MDT. Cette hausse provient essentiellement d’un effet volume (nouveau papier) provenant essentiellement de la STB et d’El Wifak Leasing  ainsi que d’un effet prix certaines valeurs comme la SFBT, la BNA et Euro cycles et d’un effet combiné émanant de la Banque de l'Habitat.

Euro Cycles passe de la 36ème à la 26ème CB du marché détrônant au passage successivement  TUNISAIR, CITY CARS, TPR, TUNISIE LEASING et bien d’autres. 

La capitalisation boursière a atteint au terme de l'année écoulée 17,830 milliards de dinars accaparée à hauteur de 34% par les banques. La SFBT représente, à elle seule, 13% de la capitalisation totale, soit 2,389 milliards de dinars, contre 12% en 2014 (2,025 milliards de dinars), chapeautant ainsi le tableau des plus fortes capitalisations boursières de l'année.

Après la SFBT, on trouve la Banque de Tunisie (1,350 milliard de dinars), la BIAT (1,299 milliard de dinars), Attijari bank (942 millions de dinars) et Poulina Group Holding (889 millions de dinars). Par rapport à 2014, le podium de tête n'a pas changé tandis que Poulina a été détrônée par Attijari bank à la quatrième position.

Analyse signée Moez Hadidane

À venir 

Partie 2 : Performance par secteur & par valeur et capitaux échangés

Partie 3 : Contexte économique, social & sécuritaire et Bilan global de l'année boursière 2015

Partie 4 : Valeurs à suivre & Perspectives 2016